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报告摘要

7月31日，港股市场整体呈现震荡上行态势，恒生指数微涨0.1%，恒生科技指数上涨0.5%。市场情绪逐渐恢复，行情主要由资金驱动，中长期趋势反转的催化因素来自业绩期后基本面修复与盈利预期调整。全天成交额为3,282亿港元，较前一交易日有所增加。

市场整体表现：港股整体波幅不大，AI和半导体板块带动市场上涨，恒生指数维持在250天平均线附近。
资金流向：港股通录得净流出约4.8亿港元，显示外资短期仍持观望态度。
板块走势：
- 上涨板块：原材料、非必需消费、资讯科技板块分别上涨2.0%、1.9%、0.7%；存储芯片、铜业、铝业、黄金板块集体上涨。
- 下跌板块：必需性消费、能源、电讯板块分别下跌2.8%、1.4%、1.1%；大型科网股走势分化，小米（1810 HK）大跌7.3%，京东（9618 HK）下跌1.2%。
科技股动态：
- 阿里巴巴（9988 HK）和百度（9888 HK）分别上涨3.7%-4.6%。
- 小米（1810 HK）发布“小米昆仑技术架构”及新车系列“SKYNOMAD 小米澎程”，但股价下跌7.3%。
行业动态：
- 机器人概念：宇树科技科创板IPO获证监会同意注册，成为A股“人形机器人第一股”，为港股相关个股带来上涨动力，速腾聚创（2498 HK）、黑芝麻智能（2533 HK）分别上涨5.4%-7.9%。
- 新能源/公用事业：板块整体下跌，但电力设备板块仍上涨，哈尔滨电气（1133 HK）、东方电气（1072 HK）、威胜控股（3393 HK）分别上涨1.7%-5.1%。
- 医药板块：恒生医疗保健指数微涨0.3%，CXO板块龙头普遍上涨，IQVIA上调2026年收入指引，国内实验猴价格上涨显示业务需求上升。

政策动态：国家发改委指出，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，算力建设以企业投资为主，将为民间投资创造巨大空间。上半年全国智能算力规模达去年同期的2.8倍，国产大模型全球总下载量突破100亿次。
宏观经济：财政部数据显示，1-6月国有企业营业总收入同比下降2%，但利润总额同比增长2.4%；6月末资产负债率上升至65.6%。
美股表现：美汇指数上升，10年期美债息率升至4.72%。苹果因成本上升预期下跌，亚马逊因云计算收入增长表现良好，纳斯达克指数上涨1.0%，标普500指数上涨0.5%。