20131224-中国银河-银河投资早参_13页_986kb
报告摘要
中国银河证券投资顾问部总结
核心内容概述
本期中国银河证券投资顾问部的报告涵盖了全球主要股市、股指期货、外汇市场、大宗商品、行业动态及业内观点等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资建议。报告强调了宏观政策对市场的影响，以及国内外经济数据对市场走势的支撑或压制作用。
主要观点与关键信息
全球主要股市表现
- 美国股市：道琼斯工业指数、标准普尔500指数及纳斯达克指数在12月23日均上涨，受美国经济数据利好影响，市场情绪向好。
- 港股表现：恒生指数上涨0.48%，国企指数微涨0.18%，地产分类指数下跌0.54%。
- 欧洲股市：伦敦、巴黎、法兰克福股市均上涨，涨幅分别为1.09%、0.51%和0.94%。
- 日本股市：12月23日休市。
- 其他市场：巴西、印度、俄罗斯等新兴市场指数也出现不同程度的上涨。
股指期货
- 沪深300股指期货主力合约IF1401上涨0.22%，报2306点，升水21.40点。
- 其他合约如IF1402、IF1403、IF1406均小幅上涨，涨幅在0.3%左右。
- 现货沪深300指数上涨0.28%，报2284.60点。
外汇市场
- 美元/人民币：12月23日收盘价为6.1161，较前一交易日微跌7点。
- 欧元/人民币：上涨至8.3739。
- 日元/人民币：上涨至5.8698。
- 英镑/人民币：下跌至10.0023。
- 其他货币：瑞郎、加元、港元等对人民币均呈现小幅波动。
大宗商品期货
- 国际原油：纽约商品交易所2014年2月交货的轻质原油期货价格下跌0.41美元，收于每桶98.91美元；伦敦布伦特原油期货价格下跌0.21美元，收于每桶111.56美元。
- 伦敦金属交易所：期铝价格下跌1.5%，其他基本金属如铜、锡、镍、铅、锌等涨跌不一，多数品种小幅上涨。
行业与公司动态
- 农业：农业部成立“国家南繁工作小组”以促进种业科研，相关公司如登海种业、隆平高科值得关注。
- 能源：电解铝企业将执行阶梯电价政策，有利于高成本企业退出市场，利好行业龙头。
- 航空业：9.12亿元支线航空补贴方案出炉，东航、南航等企业将受益。
- 环保行业：西南化工研究院与四川天科股份联合开发的焦炉气制压缩天然气装置投产，有助于减排与清洁能源发展。
- 科技行业：京东方推出9.55英寸AMOLED柔性显示屏，标志着中国企业在柔性显示领域取得突破。
- 金融行业：多家银行及金融公司A、H股比价显示H股普遍高于A股，如招商银行、中国银行等。
宏观政策与市场分析
- 流动性问题：国内资金面持续偏紧，央行通过SLO工具释放流动性，但力度有限，显示央行希望维持高利率以推动去杠杆。
- 美联储政策：宣布缩减QE规模，从850亿美元降至750亿美元，表明对美国经济前景的信心，可能加剧新兴市场资金外流压力。
- 地方债务：2012年地方政府债务余额达19.94万亿元，占GDP的53%，显示地方债务压力较大。
- 经济数据：11月CPI、PPI、PMI等数据表现平稳，但工业增加值、社会消费品零售总额等数据反映经济仍在温和复苏。
A、H股比价
| 公司名称 | A股价 | H股价 | 比价 | 比价涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| *ST鞍钢 | 3.12 | 5.55 | 0.71 | -0.01 |
| 海螺水泥 | 16.64 | 28.8 | 0.73 | -0.01 |
| 中国平安 | 39.52 | 68.25 | 0.73 | 0.00 |
| 宁沪高速 | 5.48 | 9.33 | 0.74 | -0.02 |
| 潍柴动力 | 18.67 | 31.1 | 0.76 | 0.00 |
| 中国铁建 | 4.71 | 7.83 | 0.76 | -0.01 |
| 中国人寿 | 14.7 | 23.55 | 0.79 | 0.01 |
业内观点与建议
长江证券观点
- 流动性困局：短期难以根本解决，预计2014年仍将面临流动性压力。
- 投资建议：建议采取均衡布局策略，配置成长股（大众消费品、医药、环保）20%，低估值板块（金融、地产、可选消费）25%，定向投资10%，其余配置10%。
广发证券观点
- 市场弱势：短期市场仍偏弱，建议适当控制仓位，关注IPO对市场的影响。
- 重点板块：建议关注医药、环保等具备成长性的行业，同时警惕小盘股可能的调整风险。
财经日历与数据专题
国内重要经济数据（2013年11月）
| 经济数据 | 数值（亿元） | 现值 | 前值 |
|---|---|---|---|
| CPI | 103.0 | - | - |
| PPI | 98.6 | - | - |
| PMI（制造业） | 51.4 | - | - |
| 城镇固定资产投资 | 39614 | - | - |
| 工业增加值（%） | 10 | - | - |
| 社会消费品零售（亿元） | 21012 | - | - |
| M2（亿元） | 1079300 | - | - |
| M1（亿元） | 324800 | - | - |
| 新增信贷数据（亿元） | - | - | - |
| 出口（亿美元） | 2022.1 | - | - |
| 进口（亿美元） | 1684 | - | - |
| 财政收入（亿元） | 6246 | - | - |
| 国内生产总值同比 | 7.7% | - | - |
| 存款准备金率 | 20% | - | - |
| 利率 | 3.00% | - | - |
国外重要经济数据
| 国家 | 公布日期 | 数据名称 | 数值 | 现值 | 前值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国 | 2013/07/01 | 6月美国ISM制造业指数 | 50.9 | - | 50.7 |
| 美国 | 2013/07/01 | 6月美国ISM非制造业指数 | 52.2 | - | 53.1 |
| 美国 | 2013/07/05 | 6月非农就业人数变化（万人） | 19.5 | - | 16.5 |
| 美国 | 2013/07/03 | 5月贸易帐（亿美元） | -450.30 | - | -388.3 |
| 美国 | 2013/07/05 | 6月失业率 | 7.6% | - | 7.5% |
| 美国 | 2013/07/12 | 7月密歇根消费者信心指数初值 | 83.9 | - | 83.7 |
| 德国 | 2013/06/24 | 6月德国Ifo商业景气指数 | 105.9 | - | 105.7 |
| 德国 | 2013/07/10 | 6月消费者物价指数月率终值 | 0.1% | - | -0.5% |
| 德国 | 2013/07/10 | 4月消费者物价指数年率终值 | 1.8% | - | 1.2% |
| 德国 | 2013/06/07 | 4月贸易帐（季调后）（亿美元） | 177 | - | 171 |
| 日本 | 2013/04/08 | 2月贸易帐（财务省） | -6770亿 | - | -14790亿 |
| 日本 | 2013/03/29 | 2月失业率 | 4.3% | - | 4.2% |
| 日本 | 2013/03/29 | 2月全国核心消费者物价指数年率 | -0.3% | - | -0.2% |
| 英国 | 2013/04/23 | 政府净借款（十亿英镑）2013/03 | 15.1 | - | 5.6 |
| 英国 | 2013/04/18 | 零售指数包含汽车燃料：同比（%）2013/03 | 0.1 | - | 2.6 |
| 英国 | 2013/04/16 | CPI：同比（%）2013/03 | 2.8 | - | 2.8 |
| 英国 | 2013/04/16 | 失业率：16岁以上：季调（%）2013/02 | 7.9 | - | 7.8 |
| 英国 | 2013/04/09 | 工业生产总指数：季调：同比（%）2013/02 | -2.2 | - | -3.1 |
| 英国 | 2013/04/04 | 服务业PMI2013/03 | 52.4 | - | 51.8 |
| 英国 | 2013/04/02 | 制造业PMI2013/03 | 48.3 | - | 47.9 |
附：产品经理介绍
- 许志祥：证书编号S0130611010485，1993年进入证券行业，拥有丰富的证券理论与实践经验，善于从宏观和微观角度分析市场。
- 范炜：证书编号S0130100010788，1997年进入证券行业，负责《银河投资早参》的制作与编辑，具备丰富的金融与投资经验。
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