策略系列报告：产业观察﹒科技前沿﹒有望爆发类（第2期，2021年9月）-20210908-华安证券-22页_749kb

报告摘要

产业观察·科技前沿·有望爆发类（第2期，2021年9月）总结

核心内容

本报告是华安策略团队推出的《产业观察》系列的第2期，聚焦于“有望爆发类”的科技前沿领域，主要分析了VR/AR虚拟现实、央行数字货币和第三代半导体三大方向，旨在通过“四维追踪体系”（关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进）识别行业投资机会。

主要观点

VR/AR虚拟现实：
- 关键数据变迁：8月VR/AR上游指数下跌6.29%，中游指数上涨10.33%，整体表现优于创业板。VR活跃用户数占比下降，但内容数量增速回升，显示行业仍处于高速发展阶段。
- 产业资本跟踪：字节跳动收购Pico，标志着国内互联网巨头开始布局VR/AR领域，Pico将成为字节的重要一环，整合内容与技术资源。
- 热点事件：8月Pico被收购、中俄数字经济示范项目VR专场、重庆智能产业博览会等，显示VR/AR行业持续发展。
- 政策演进：2021年3月《“十四五”规划》将VR/AR列为数字经济重点产业，2021年7月《5G应用“扬帆”行动计划》推动AR/VR与5G结合。
央行数字货币：
- 关键数据变迁：8月发行端涨幅2.35%，流通端涨幅24.92%，均优于创业板。流通端表现尤为突出。
- 产业资本跟踪：一级市场融资事件较少，但市场对数字货币的关注度持续上升。
- 热点事件：8月多地试点数字人民币，包括海南财政补贴、深圳有轨电车支付、河北兑换业务等，显示应用场景不断拓展。
- 政策演进：2020年11月“十四五”规划提出稳妥推进数字货币研发，2020年10月《中国人民银行法》修订草案中纳入数字人民币的法律地位，2020年8月商务部扩大数字货币试点地区。
第三代半导体：
- 关键数据变迁：8月行业指数下跌16.79%，但累计涨幅达51.68%，显示中长期发展仍具潜力。
- 产业资本跟踪：8月融资事件活跃，如南芯半导体完成D轮融资，显示市场对第三代半导体的重视。
- 热点事件：深圳方正微电子引入国资、北京顺义区建设标准化厂房、山西阳城开发区达成SiC项目意向等，显示产业布局加快。
- 政策演进：2021年6月长三角区域一体化发展规划中提出发展第三代半导体，2020年7月国务院发布支持集成电路产业政策，2019年11月《重点新材料首批次应用示范指导目录》将第三代半导体材料纳入支持范围。

关键信息

VR/AR：字节跳动收购Pico是8月最大事件，中游制造端表现优于上游核心零部件，内容端增长趋势明显。
央行数字货币：当前仍处于试点阶段，应用场景不断拓展，但APP更新缓慢，尚未有新增支持银行或子钱包。
第三代半导体：行业整体景气度高，融资活跃，产业布局加快，政策支持明确，是未来重点发展方向之一。

风险提示

行业发展不及预期
数据变化跟踪不及时
指数样本调整
政策理解有偏差

四维追踪体系说明

关键数据变迁：关注行业关键数据的波动，如用户数、内容数量、指数变化等。
产业资本跟踪：分析产业资本的流动，如收购、融资、投资等。
热点事件盘点：跟踪行业重大新闻和事件，如技术突破、项目启动等。
相关政策演进：分析政策对行业发展的支持和限制，如国家规划、地方政策等。

附录：相关报告与图表

相关报告：
- 《三次分配的“昨天”、“今天”和“明天”——共同富裕系列研究报告（2)》
- 产业观察系列月报第1期《科技前沿之有望爆发类（2021年8月）》
图表目录：
- 图表1：前沿科技领域追踪总览
- 图表2-3：VR/AR行业指数表现
- 图表4：VR/AR产业链标的股票
- 图表5-6：Steam平台VR用户与内容变化
- 图表7：VR/AR行业VC/PE融资项目
- 图表8-9：VR/AR行业新闻与政策
- 图表10-11：数字货币发行与流通端指数表现
- 图表12：数字货币产业链标的股票
- 图表13-15：数字人民币APP更新情况
- 图表16-17：数字货币行业新闻与政策
- 图表18-19：第三代半导体行业指数与标的股票
- 图表20：第三代半导体行业VC/PE融资项目
- 图表21-22：第三代半导体行业新闻与政策

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准5%以上
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准相差-5%至5%
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准5%以上
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准5%-15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准相差-5%至5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准5%-15%
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准15%以上
- 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件

重要声明

分析师声明：本报告由分析师郑小霞、刘超、方晨、潘广跃、任思雨、张运智撰写，数据和信息均来自市场公开信息，分析师独立、客观出具本报告。
免责声明：本报告由华安证券股份有限公司发布，仅向特定客户传送，未经书面授权不得复制、分发或引用。华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司股票或为其提供服务，不承担因此产生的任何责任。