20221017-东方财富证券-星期六-002291.SZ-动态点评_直播电商持续发力_盈利能力稳步显现_3页_303kb

公司2022年前三季度业绩总结

核心内容

公司于2022年10月17日发布2022年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润2.0-3.0亿元，同比增长237.0%-305.5%。其中第三季度预计归母净利润0.89-1.90亿元，同比增长202.5%-318.8%。公司实现扭亏为盈，主要得益于互联网营销业务的恢复与增长、鞋履业务亏损收窄以及股权激励费用的影响。

主要观点

• 业绩显著好转：公司整体盈利能力逐步显现，实现扭亏为盈，主要受益于直播电商业务的强劲增长。
• 直播电商业务表现亮眼：以遥望科技为核心的直播电商业务在2022年第三季度取得良好增长，实现净利润3.3-3.8亿元。
• 明星主播带动GMV增长：遥望科技签约艺人张柏芝在直播首秀中实现GMV破亿，成为公司业绩增长的重要推动力。
• 多平台布局与主播矩阵：遥望科技在抖音、快手平台均有布局，已形成覆盖国货国潮全类目的主播矩阵，未来有望进一步孵化头部直播间。
• 盈利预测上调：基于业务发展态势，分析师上调公司2022-2024年盈利预测，预计营业收入分别为46.9/63.5/81.0亿元，归母净利润分别为6.2/8.6/11.0亿元，EPS分别为0.68/0.94/1.21元，对应PE分别为19.2/13.9/10.9，维持“增持”评级。

关键信息

• 鞋履业务亏损收窄：尽管鞋履业务仍处于亏损状态，但与去年同期相比亏损额有所减少。
• 股权激励费用影响：2021年股权激励计划在2022年1-9月产生约4334万元的摊销费用，其中第三季度为813万元，对业绩产生一定影响。
• 市场表现数据：
  • 总市值：14224.31亿元
  • 流通市值：13154.12亿元
  • 52周最高/最低价：23.88元 / 10.20元
  • 52周最高/最低PE：307.01 / -2473.89
  • 52周最高/最低PB：6.37 / 1.85
  • 52周涨幅：-28.03%
  • 52周换手率：503.78%

风险提示

• 宏观经济下行风险：整体经济环境对消费和企业盈利能力可能产生负面影响。
• 疫情物流风险：疫情可能导致物流配送延迟，影响业务正常运营。
• 政策监管风险：直播电商行业可能面临更严格的政策监管，对业务发展带来不确定性。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期指数涨幅5%-15%；
  • 中性：相对同期指数涨幅-5%~5%；
  • 减持：相对同期指数涨幅-15%~ -5%；
  • 卖出：相对同期指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期指数涨幅-10%~10%；
  • 弱于大市：相对同期指数跌幅10%以上。

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