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金融工程市场分析总结（2018-10-25）

核心内容概述

本报告为2018年10月25日的A股市场情绪、资金流动及衍生品市场情况分析，由天风证券金融工程团队发布，旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

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一、市场情绪面

1.1 自然涨跌停情况

• 自然涨停个股：33只，占比0.95%
• 自然跌停个股：3只，占比0.09%
• 涨停封板率：61.82%
• 连板率：24.39%

1.2 创60日新高/低情况

• 创60日新高个股：29只，较上一交易日减少4只，占比0.84%，低于过去一年平均水平
• 创60日新低个股：176只，较上一交易日增加132只，占比5.08%，低于过去一年平均水平

1.3 多/空头排列情况

• 多头排列看涨个股：122只，较上一交易日增加28只，占比3.52%
• 空头排列看跌个股：625只，较上一交易日减少778只，占比18.03%

1.4 大宗交易情况

• 大宗交易总成交额：42,793.82万元，较上一交易日有所下降
• 折价率：5.38%，较上一交易日上升

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二、资金面

2.1 融资融券情况

• 两融余额：7746.30亿元，周环比下降0.97%
• 融资余额：7666.68亿元
• 融资买入额：240.93亿元
• 融券卖出额：11.25亿元
• 净买入额：229.68亿元，较上一交易日281.55亿元下降

2.2 港股通与沪港通资金流动

• 沪股通净流出：27.43亿元
• 港股通净流入：6.93亿元，较上一交易日上升
• 资金净流向：变为南向，净流出34.36亿元
• 深股通净流出：8.59亿元
• 港股通净流出：0.03亿元

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三、衍生品及其他市场情况

3.1 股指期货

• 沪深300期指IF1811：报收3203.60，上涨0.38%，升水0.29%
• 沪深300指数：报收3194.31点，上涨0.19%
• 上证50期指IH1811：报收2489.60，上涨0.20%，升水0.18%
• 上证50指数：报收2485.10点，上涨0.31%
• 中证500期指IC1811：报收4226.00，上涨0.25%，贴水0.20%
• 中证500指数：报收4234.42点，下跌0.26%

3.2 股票期权

• 波动率指数：29.15，较上一交易日上升3.82%
• 50ETF：报收2.53，较上一交易日上涨0.24%

3.3 PCR（成交量与持仓量）

• PCR（成交量）：1.03，环比上升18.33%
• PCR（持仓量）：0.77，环比上升41.11%

3.4 分级基金

• 活跃分级基金（日成交额>1000万元）：
  • 平均整体溢价率：0.5737%
  • 整体折价率：波动较小，部分品种套利机会不明显

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关键信息总结

市场情绪

• 自然涨停与跌停数量较少，涨停封板率和连板率维持在较高水平。
• 创60日新高个股数量下降，创新低个股数量大幅上升，显示市场情绪偏弱。
• 多头排列个股数量增加，空头排列个股数量减少，市场看涨情绪有所增强。

资金流动

• 两融余额周环比下降，融资买入额与净买入额均有所减少。
• 沪股通持续净流出，港股通净流入有所回升，整体资金流向以南向为主。

衍生品市场

• 沪深300期指小幅上涨，升水扩大。
• 上证50期指上涨，升水扩大。
• 中证500期指上涨，贴水扩大。
• 波动率指数上升，显示市场波动性增加。
• PCR指数（成交量与持仓量）均环比上升，表明市场参与者情绪有所转变。
• 分级基金整体溢价率微升，折价率波动较小，套利机会有限。

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风险提示

• 本报告基于历史数据统计，不构成投资建议。
• 市场情况可能发生变化，需谨慎对待。

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作者信息

• 吴先兴：分析师，执业证书编号S1110516120001，联系方式：wuxianxing@tfzq.com，18616029821
• 何青青：联系人，邮箱：heqingqing@tfzq.com

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• 《金融工程：金融工程-市场情绪一览2018-10-23》（2018-10-23）

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图表目录

• 图1：一年内每日自然涨跌停个股
• 图2：一季度内每日自然涨跌停个股
• 图3：一年内每日创新高/低个股
• 图4：一年内每日多/空头排列个股
• 图5：大宗交易统计及折价率
• 图6：融资融券余额（亿元）
• 图7：两融交易规模（亿元）
• 图8：沪港通资金净流入情况
• 图9：沪深300期指主力合约及基差
• 图10：上证50期指主力合约及基差
• 图11：中证500期指主力合约及基差
• 图12：中国波指及50ETF走势图
• 图13：PCR（成交量）
• 图14：PCR（持仓量）
• 图15：活跃分级基金整体折溢价率（%）

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市场分析结论

整体来看，市场情绪略显分化，部分个股出现看涨信号，但整体市场仍偏弱。资金方面，两融余额下降，北向资金净流出，南向资金有所回升。衍生品市场波动性增加，期指表现与现货指数走势基本一致，PCR指数上升表明市场情绪趋稳。分级基金溢价率微升，但套利机会不明显。投资者需关注市场情绪变化及资金流向，合理评估投资风险。