麦肯锡：全球银行业年度报告（2022）_52页_1mb

报告摘要

麦肯锡全球银行业年度报告（2022）总结

核心内容

2022年全球银行业在利率上行、净息差扩大和部分区域经济复苏的推动下，实现了收入和盈利的短期增长。然而，银行业整体仍面临低估值、增长乏力、盈利水平滞后等挑战。地缘政治动荡、通胀压力、经济不确定性以及新冠疫情的长期影响，共同构成了银行面临的多重冲击。在这一背景下，银行需要提升短期韧性，同时积极布局可持续金融，以抓住长期增长机遇。

主要观点

1. 银行业短期表现

净息差扩大：2022年全球净息差从252个基点扩大至262个基点，推动收入增长3450亿美元。
盈利能力提升：银行盈利水平在2022年达到14年高点，预期净资产收益率在11.5%至12.5%之间。
流动性增强：2022年银行流动性约为90%，资本比率达到14%~15%，处于历史高位。

2. 区域分化加剧

区域差异显著：北美、亚洲新兴市场（如印度、印尼、墨西哥）部分银行表现优异，而欧洲、中国等地区银行则出现明显下滑。
增长集中趋势：预计2021年至2025年，全球银行业预期收入增长1.3万亿美元，其中约80%来自新兴亚洲市场、中国、拉美和美国。
估值差距扩大：银行业整体估值远低于其他行业，市盈率约为13倍，远低于其他行业平均20倍。

3. 银行韧性构建

六大方面提升韧性：
- 财务韧性：优化资产负债表、强化流动性管理、控制成本收入比。
- 组织韧性：建立“共同体”意识、强化危机管理、培养批判性思维。
- 业务韧性：从客户、风险、内控三方面优化运营模式。
- 数字与技术韧性：推进系统运维标准化、强化数据安全能力。
- 创新韧性：建立“小步快跑、试错迭代”的机制，推动产品和服务创新。
- 声誉与品牌韧性：建立舆情预警系统，加强客户沟通和品牌管理。

4. 可持续金融成为重要趋势

可持续金融崛起：从可再生能源融资向低排放未来转型，涵盖能源、工业、交通等多个领域。
市场增长显著：
- 可持续债券发行量占债券市场总量的约12%，与可持续性相关的银团贷款占全球银团贷款的约13%。
- 2021年可持续银团贷款总量达到6830亿美元，较2020年增长逾200%。
产品类型多样：包括绿色债券、可持续发展债券、转型债券、社会债券、可持续发展挂钩贷款等。
新兴领域关注：氢能、电网级储电、碳捕捉与封存等新兴技术融资需求增加，银行需积极布局。

5. 未来增长机遇

可持续金融推动增长：预计到2030年，可持续金融将为银行业带来每年至少1000亿美元收入。
平台模式转型：银行需向“面向未来”的平台模式转型，以增强客户关系、提升盈利能力和估值。
增值服务拓展：银行应推动非传统业务收入，如订阅费、支付服务费等，以提高收入来源的多样性。

关键信息

银行业估值

全球银行业总市值在2022年5月回落至14.5万亿美元，远低于其他行业。
银行业市盈率约为13倍，远低于其他行业平均20倍。

可持续金融

绿色融资：中国绿色融资市场增长迅速，但占比仍偏低（仅8%），存在收益低、中小企业融资难等问题。
可持续投资：资管公司、机构投资者和另类投资公司正在将可持续性全面纳入投资流程。
碳中和与碳市场：金融机构可通过投融资、风险管理、碳交易等方式推动实体经济脱碳。
气候风险管理：成为领先银行关注的新兴风险，涉及业务组合调整、政策治理和产品创新。
社会责任与消费者权益：金融普惠和客户权益保护成为关键议题，需优化治理模式、加强数字化和科技赋能。

银行分化趋势

“北极星”银行：仅约15%的银行兼具高盈利性和高增长，其估值为其他银行的2~5倍。
传统银行转型：需构建“面向未来”的平台模式，将日常业务与复杂融资、咨询服务等业务单元分离。
规模与增长：市净率高于1的银行占总市值的约70%，但仅占总资产的30%。规模大的银行更易获得市场优势。

未来展望

两种经济情景：
- 通胀+增长：利率上升可能持续推动净息差增长，但长期增长仍面临挑战。
- 衰退/滞胀：增长放缓、成本上升、债务违约风险增加，对银行构成更大压力。
可持续金融新时代：清洁能源融资、碳中和、社会与环境项目融资等成为银行新的增长点。
政策与技术推动：各国政策支持、技术进步和企业对可持续发展的重视，将加速可持续金融发展。

总结

2022年全球银行业经历了从“波澜不惊”到“剧变”的转变，净息差扩大和盈利提升成为短期亮点，但整体估值仍处于低位，且增长前景黯淡。银行需在短期提升韧性，包括财务、组织、业务、数字、创新和声誉管理等方面；在长期则需向平台模式转型，推动可持续金融发展，抓住绿色投资、碳中和、气候风险管理等新机遇。可持续金融已成为银行业的重要增长引擎，预计到2030年将带来大量投资机会。银行应积极应对挑战，提升盈利能力和估值，实现长期发展。

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