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广发期货每日精选观点总结

免责声明：本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

一、核心内容概述

本报告为广发期货研究所发布的每日市场观点分析，涵盖金融、黑色、有色、新能源、能源化工及农产品六大板块。主要分析各品种主力合约的走势、市场影响因素及操作建议，强调市场不确定性与风险控制的重要性。

二、主要观点总结

1. 金融板块

• 股指：整体窄幅震荡，板块轮动为主。关注美国CPI数据及美债利率走势，建议保持备兑组合思路，对冲风险。
• 贵金属：受中东局势和美债收益率影响，黄金和白银价格承压。建议等待数据信号，黄金若稳定在4300美元/克以上可逢高卖出虚值看跌期权，白银可逢高构建卖出宽跨式期权组合。

2. 黑色板块

• 钢材：焦煤供应趋紧，抑制钢厂产量，钢材走强。关注2701合约前高压力。
• 铁矿：钢厂检修增加，海运费维持高位，短期运行区间参考680-740，中长期逢高空。
• 焦煤：蒙煤通关预期改善，价格或高位震荡。关注2701合约前高1750附近压力。
• 焦炭：成本上升压力传导，第五次提涨。关注2701合约前高2250附近压力。
• 硅铁：成本支撑偏强，供应有望回升，主力合约参考5800-6500区间。
• 锰硅：化工焦提涨支撑，主力合约参考5700-6100区间。

3. 有色板块

• 铜：非美国地区现货偏紧，铜价偏强运行。关注CU2610合约支撑位108500-109000，关税落地前维持谨慎偏多思路。
• 氧化铝：供应压力未减，盘面低位震荡。主力合约参考2700-2840区间，建议等待事件驱动后择机做空。
• 铝：国内库存去化延续，沪铝短期偏强震荡。主力合约参考23600-24800区间，空单谨慎持有。
• 铝合金：旺季需求回暖，关注废铝供应恢复节奏。主力参考22800-23800区间，短期观望，多AD空AL套利继续持有。
• 锌：国内库存去化，原料供应偏紧。多单谨慎持有，关注26000-26500支撑位。
• 锡：国内库存转为去库，基本面偏强。建议在41.5万附近尝试布局多单。
• 镍：宏观承压，扰动平息，短期区间震荡。主力参考125000-131000区间，短线操作为主。
• 不锈钢：供给扰动边际消退，短期区间震荡。主力参考13500-14200区间，关注低位估值配置机会。

4. 新能源板块

• 工业硅：受焦煤上涨带动，价格走高。若有空单，建议谨慎持有。
• 多晶硅：现货维稳，下游下跌，价格震荡回落。建议短期观望。
• 碳酸锂：盘面震荡为主，旺季驱动尚不明朗。主力参考14-15万区间，宽幅波动为主。

5. 能源化工板块

• 原油：地缘局势未解，油价维持高位。建议观望。
• PX：供给提负，下游负反馈，加工费震荡。短期观望。
• PTA：受PX走强影响，加工费被动压缩。关注TA-EG价差逢低做扩机会。
• 短纤：地缘反复，基本面偏弱，加工费在800-1000区间震荡。
• 瓶片：减产增加，库存低位，加工费有一定支撑。关注600-800区间震荡。
• 乙二醇：近端去库，远期预期转弱，地缘反复下震荡。建议多头买入put保护。
• 纯苯：供需预期转弱，但短期低库存及地缘溢价支撑。建议单边暂观望。
• 苯乙烯：低库存叠加地缘反复，短期支撑偏强。关注EB-BZ价差低位做扩。
• LLDPE：供需格局好转，中东局势反复，塑料震荡上行。建议观望。
• PP：消费旺季来临，供需双增，预计PP先扬后抑。建议观望。
• 甲醇：关注地缘局势，震荡偏强。建议观望为主。
• 烧碱：供需波动有限，价格窄幅震荡。建议观望。
• PVC：受地产政策及化工板块带动上涨。建议观望。
• 纯碱：受过剩格局影响，价格承压回落。建议逢高短空。
• 玻璃：需求疲软，弱势难改，反弹高度受限。建议暂观望。
• 尿素：供需双弱，价格震荡整理。建议观望。
• 天然橡胶：市场利好氛围浓厚，胶价偏强。关注厄尔尼诺情况，回调可布局多单。
• 合成橡胶：供需格局好转，预计BR跟随成本端先强后弱。关注15415元/吨支撑，正套为主。
• 集运欧线：运费缓跌，期价震荡。建议偏弱震荡。

三、关键信息汇总

四、总结

整体来看，市场在地缘政治、宏观政策及供需变化等因素影响下呈现震荡格局，操作建议以观望为主，部分品种可尝试对冲或套利策略。投资者需密切关注关键数据发布及政策动向，合理控制风险。