20211111-大越期货-国债期货早报_8页_672kb

报告摘要

本报告为2021年11月11日的国债期货早报，主要分析了近期国债期货市场的基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓情况，同时回顾了近期的行情数据，并对现券与期债市场进行了分析。

基本面
- 央行数据显示，10月末M2同比增长 8.7%，高于市场预期的 8.4%。
- 新增人民币贷款 8262亿元，同比多增 1364亿元，显示市场流动性相对充裕。
资金面
- 11月10日，央行公开市场进行 1000亿 逆回购操作，净回笼 500亿元，表明资金面偏紧。
基差情况
- TS主力基差 为 0.0331，现券升水期货，偏多。
- TF主力基差 为 0.1219，现券升水期货，偏多。
- T主力基差 为 0.1427，现券升水期货，偏多。
- 基差整体偏多，表明现券相对于期货价格更具吸引力。
库存情况
- TS、TF、T主力可交割券余额分别为 18040亿、14935亿、23566亿，库存处于中性水平，未明显影响交割压力。
盘面走势
- TS主力 在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- TF主力 在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- T主力 在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 三大主力合约均处于技术面偏多状态。
主力持仓
- TS主力 净多，多增。
- TF主力 净多，但多减。
- T主力 净多，多增。
- 多数主力合约持仓偏多，显示市场多头情绪较强。
结论
- 综合分析后，建议投资者 暂时观望，等待进一步市场信号。

T2112 现价 100.065，小幅下跌 0.03%，成交量 6.18万，持仓量 128070，日增仓 -4640。
TF2112 现价 101.125，微跌 0.01%，成交量 2.46万，持仓量 64381，日增仓 -2311。
TS2112 现价 100.83，持平，成交量 1.66万，持仓量 22455，日增仓 -136。

现券与期债市场：
- 中债国债到期收益率和国债期限利差图显示，市场对长端国债的收益率预期有所波动，但整体趋势未明显改变。
- T2112 CTD券基差 为 0.1427，现券升水期货，偏多。
- TF2112 CTD券基差 为 0.1219，现券升水期货，偏多。
- TS2112 CTD券基差 为 0.0331，现券升水期货，偏多。
- 三大主力合约的基差均显示现券相对期货价格有溢价，对期货价格形成支撑。