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博众精工(688097)2026年半年报总结

核心内容概述

博众精工在2026年上半年表现出稳健的经营状况和显著的业务增长，特别是在新能源和半导体领域。公司实现营业收入32.36亿元，同比增长72.44%；归母净利润2.57亿元，同比增长58.18%；扣非归母净利润0.98亿元，同比增长27.92%。尽管毛利率和净利率略有下降，但期间费用率显著降低，反映出公司在费用管理上的优化。

主要观点

• 业绩增长稳健：公司整体营收和利润均实现大幅增长，显示其在市场中的竞争力和盈利能力。
• 业务多点开花：公司业务布局全面，新能源与半导体业务成为增长亮点，分别同比增长199.30%和519.45%。
• 战略深化与拓展：在3C业务方面，公司持续推进“横向拓宽、纵向延伸”战略，拓展至手机摄像头模组组装、屏幕贴合及电池装配等环节，并布局智能戒指等新兴领域。
• 研发投入加大：公司加大在半导体领域的研发投入，聚焦先进封装和光通信领域的工艺设备开发，如共晶、固晶、耦合和AOI检测设备。
• 并购与订单增长：通过收购中南鸿思60%的股权，公司进一步拓展市场，并取得NPO及CPOOE自动耦合设备订单，相关设备即将交付。

关键信息

财务表现

业务增长亮点

• 3C业务：营收11.33亿元，占比35.01%，同比下降3.81%。公司通过深化产业链布局，拓展至手机摄像头模组组装、屏幕贴合及电池装配等环节，获得vivo、OPPO、荣耀等批量订单。
• 新能源业务：营收17.05亿元，占比52.68%，同比增长199.30%。公司聚焦锂电设备，优化工艺，并启动年产2000台以上换电站的产能建设，累计交付换电站1900台。
• 半导体业务：营收2.22亿元，占比6.86%，同比增长519.45%。公司加大研发投入，开发面向先进封装和光通信领域的设备，如共晶、固晶、耦合和AOI检测设备，并通过收购中南鸿思进一步拓展市场。

投资建议与盈利预测

• 盈利预测：预计2026-2028年公司营收分别为82.97/102.66/122.36亿元，归母净利润分别为7.92/10.41/13.03亿元，对应EPS分别为1.77/2.33/2.92元/股。
• 估值：对应PE估值分别为27/21/17倍，维持“增持”评级。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响整体市场需求。
• 国际贸易摩擦：可能对出口业务造成影响。
• 客户集中度高：可能增加业务风险。
• 新业务开拓不及预期：可能影响增长速度。
• 汇率波动：可能影响国际业务收益。

投资评级说明

分析师声明

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