20180710-招商证券-A股主题周观察_关注新能源汽车产业链细分龙头_18页_1mb

定期报告总结（2018年7月10日）

核心内容

本报告围绕2018年7月10日A股市场主题投资机会展开分析，重点跟踪新能源汽车、集成电路、OLED、无人驾驶、人工智能、云计算、乡村振兴、雄安新区、ESD芯片、智能手机等多个行业主题。报告从政策动向、行业趋势、技术突破、市场表现等方面对相关主题进行了深入分析，并推荐了部分具有投资潜力的个股。

主要观点

1. 新能源汽车产业链细分龙头

• 政策催化：7月多项政策出台，包括发改委严控传统燃油车产能、新能源汽车补贴政策调整、外资股比限制放开，进一步推动新能源汽车发展。
• 投资逻辑：
  • 低续航补贴削减，高续航补贴加码，利好技术与资本优势企业。
  • 高镍三元电池趋势明确，但普及需等待2019年。
  • 上游钴、锂需求仍大，可关注赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业等。
  • 中游正极材料、电池企业（如宁德时代）、热管理企业（如三花智控、银轮股份）受益。
  • 下游建议关注上汽集团等具备技术与资本优势的整车企业。

2. 人工智能与云计算

• AI商业化提速：百度AI开发者大会推动AI技术向实际应用转化，重点布局自动驾驶、智能语音、深度学习等领域。
• 云计算爆发：亚马逊作为云计算领域的领头羊，推动全球云计算发展。国内阿里云作为重要风向标，未来增长潜力大。
• 推荐个股：均胜电子、四维图新、欧菲科技、巨星科技、用友网络、广联达、恒生电子、泛微网络、金蝶国际等。

3. 无人驾驶与智能网联汽车

• 技术突破：百度Apollo L4级自动驾驶巴士量产下线，标志着无人驾驶进入商业化阶段。
• 趋势展望：汽车电动化、智能化、网联化是未来变革方向，智能网联汽车建设受国家政策支持。

4. 集成电路与OLED国产化

• 政策支持：国家集成电路创新中心启动，推动国产替代进程。
• 技术突破：上海和辉光电实现柔性AMOLED屏量产，打破国外垄断。
• 投资建议：关注北方华创、紫光国微、兆易创新、长电科技、京东方A、精测电子、万润股份等。

5. 乡村振兴与农村信息化

• 政策背景：国家将乡村振兴战略列为优先事项，推动农村信息化建设。
• 投资机会：益农信息社建设、电子车牌推广、农村基础设施改善等将带来相关行业增长。
• 推荐个股：新洋丰、诺普信、中农立华、敦煌种业、德生科技、神州信息等。

6. 雄安新区与智慧城市

• 规划启动：雄安新区启动区城市设计方案全球征集，推动智慧城市、环保、水务等产业链发展。
• 投资机会：相关上市公司有望受益于政策红利。
• 推荐个股：达实智能、启迪桑德、东方园林等。

7. ESD芯片需求激增

• 技术驱动：手机快充技术普及，带动ESD芯片需求增长。
• 投资逻辑：ESD芯片是手机与充电设备的必要组件，需求量提升五倍。
• 推荐个股：顺络电子、捷捷微电等。

关键信息

重点事件回顾

1. 新能源汽车：
   • 宝马采购宁德时代47亿美元电池。
   • 外资股比限制放开，加速产业国际化。
2. 集成电路：
   • 国家集成电路创新中心启动，推动国产替代。
3. OLED：
   • 上海和辉光电实现柔性AMOLED屏量产。
4. 无人驾驶：
   • 百度Apollo L4级自动驾驶巴士量产。
5. 人工智能：
   • 百度AI开发者大会召开，AI商业化提速。
6. 乡村振兴：
   • 农业部推进益农信息社建设，覆盖80%以上行政村。
7. 雄安新区：
   • 启动区设计方案征集，推动智慧城市发展。
8. ESD芯片：
   • 手机快充带动ESD芯片需求暴增5倍。

未来一个月主题事件

• 7月10-12日：中国互联网大会（互联网+）
• 7月12日：中国材料大会（新材料）
• 7月13-14日：移动互联网测试开发大会（大数据）
• 7月18-19日：智能网联汽车与新型零部件发展高峰论坛（车联网）
• 7月20日：智能金融应用创新上海论坛（互联网金融）
• 7月24-25日：中国云计算大会（云计算）
• 7月26日：大数据世界论坛（大数据）
• 7月26-27日：区块链+供应链金融创新峰会（区块链）
• 7月27-29日：亚太精准医学峰会（精准医疗）
• 8月1日：物联网平台与数据安全高峰论坛（物联网）
• 8月9-11日：乡村振兴发展论坛（乡村振兴）
• 8月10日：消费金融年会（消费金融）
• 8月10-12日：丝绸之路光伏产业发展高峰论坛（光伏）
• 7月11-13日：智慧城市管理与服务国际大会（智慧城市）
• 7月23-25日：云计算与物联网技术国际会议（云计算）
• 7月26日：互联网+智能交通新趋势大会（智能交通）
• 7月27-28日：全球机器学习技术大会（人工智能）
• 8月9日：AWS技术峰会（云计算）

风险提示

• 中美贸易摩擦升级。
• 5G建设进度不及预期。
• 云计算进展不达预期。
• 供给侧改革不及预期。
• 金属价格下行风险。
• 政策支持力度低于预期。
• 技术落后风险。

推荐个股汇总

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：股价涨幅超基准20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅超基准5-20%
  • 中性：股价变动幅度介于±5%
  • 回避：股价表现弱于基准5%以上
• 公司长期评级：
  • A：长期竞争力高于行业
  • B：长期竞争力与行业一致
  • C：长期竞争力低于行业
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好
  • 中性：行业基本面稳定
  • 回避：行业基本面偏弱

重要声明

本报告由招商证券编制，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于合法信息，不保证其准确性和完整性。投资者应自行判断并承担投资风险。