20261014-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_141kb
AI报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档为申银万国期货研究所分析师陈梦赞发布的关于贵金属市场及相关衍生品的分析报告，内容涵盖期货市场、现货市场、库存情况以及宏观消息和评论策略，用于提供市场趋势和投资建议。
期货市场分析
价格走势
- 沪金2702: 昨日收盘价为908.02，较前日下跌3.02，跌幅0.33%。
- 沪金2612: 昨日收盘价为905.52，较前日下跌3.12，跌幅0.34%。
- 沪银2702: 昨日收盘价为14784，较前日下跌72，跌幅0.48%。
- 沪银2612: 昨日收盘价为14743，较前日下跌73，跌幅0.49%。
持仓与成交量
- 沪金2702: 持仓量为92806，成交量为26711。
- 沪金2612: 持仓量为228793，成交量为170015。
- 沪银2702: 持仓量为148167，成交量为149985。
- 沪银2612: 持仓量为284275，成交量为232041。
现货升贴水
- 沪金2702-沪金2612: 现值为2.50，前值为2.40，升水扩大0.10。
- 沪银2702-沪银2612: 现值为41.00，前值为40.00，升水扩大1.00。
- 黄金/白银(现货): 现值为60.99，前值为61.61，贴水扩大0.62。
- 上海金/伦敦金: 现值为1.01，前值为1.01，持平。
- 上海银/伦敦银: 现值为1.14，前值为1.14，持平。
现货市场分析
黄金与白银价格
- 上海黄金T+D: 昨日收盘价为902.49，较前日下跌1.71，跌幅0.19%。
- 伦敦金(美元/金衡盎司): 昨日收盘价为4171.60，较前日下跌22.54，跌幅0.54%。
- 上海白银T+D: 昨日收盘价为14797，较前日上涨122，涨幅0.83%。
- 伦敦银(美元/金衡盎司): 昨日收盘价为60.27，较前日下跌0.51，跌幅0.84%。
库存情况
| 项目 | 现值（千克/金衡盎司） | 前值（千克/金衡盎司） | 增减 |
|---|---|---|---|
| 上期所黄金库存 | 116,028 | 116,028 | 0 |
| 上期所白银库存 | 1,475,739 | 1,482,493 | -6754 |
| COMEX黄金库存 | 23,477,272 | 23,477,464 | -193 |
| COMEX白银库存 | 329,874,071 | 331,808,916 | -1,934,846 |
相关衍生品数据
| 项目 | 现值 | 前值 | 增减 |
|---|---|---|---|
| 美元指数 | 102.56 | 102.23 | +0.33 |
| 标普500指数 | 7,807.24 | 7,811.54 | -4.30 |
| 10年期美债收益率 | 5.23% | 5.24% | -0.01% |
| 布伦特原油 | 106.12 | 104.54 | +1.58 |
| 美元兑人民币 | 6.6930 | 6.6921 | +0.0009 |
ETF持仓与CFTC净持仓
| 项目 | 现值（吨） | 前值（吨） | 增减 |
|---|---|---|---|
| SPDR黄金ETF | 1,055.4 | 1,053.1 | +2.28 |
| SLV白银ETF | 15,346.7 | 15,363.5 | -16.86 |
| CFTC投机者净持仓（黄金） | 210,335 | 218,632 | -8,297 |
| CFTC投机者净持仓（白银） | 23,153 | 22,083 | +1,070 |
宏观消息
- 伊朗海军提醒船只通过霍尔木兹海峡时进行必要协调：伊朗海军发现一艘违规油轮在穿越霍尔木兹海峡时起火，强调将加强监控和协调。
- 伊朗革命卫队海军司令威胁美军：表示正在等待美军靠近霍尔木兹海峡并将其击沉，强调伊朗军事实力增强。
- 美联储10月利率决议预期：维持利率不变的概率为77.3%，加息25个基点的概率为22.7%；12月维持利率不变的概率为12.2%，加息25个基点的概率为68.7%，加息50个基点的概率为19.1%。
- 美联储威廉姆斯观点：今年可能再加息一次，但明年可能无需进一步加息；通胀预期稳定，核心通胀持续下降，预计明年将回落至2%目标；AI需求短期内推高通胀，但未来供应端可能改善。
评论及策略
- 贵金属走势：夜盘贵金属走弱，中东局势未明，油价反弹，压制贵金属表现。
- 加息预期：10月加息概率下降，但市场仍保留12月加息预期。
- 美元与美债影响：美元指数和美债收益率维持高位，仍是贵金属反弹的制约因素。
- 短期展望：贵金属预计延续震荡格局，本周关注美国9月CPI数据对加息预期的影响。
- 长期趋势：美债信用风险推动“去美元化”趋势，全球央行购金趋势不改，为黄金价格提供支撑。
- 白银等金属：白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，未来走势依赖工业需求配合。
数据来源
- iFind
- 申银万国期货研究所
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