20141103-太平洋-化工行业_丁酮价格如预期上涨_盐改方案获发改委通过股_15页_1mb

化工行业周报总结（2014年11月3日）

核心内容概述

本报告总结了2014年11月3日化工行业的主要动态，包括行业价格走势、市场行情、政策变化及重点公司表现等。整体来看，化工行业在当周表现出一定的上涨趋势，尤其在磷肥、橡胶制品、涂料等子行业表现突出。同时，盐改方案的通过为行业带来了新的政策预期。

主要观点与关键信息

1. 行业价格走势

• 磷肥：尽管处于淡季，但因出口增长14.26%，国内库存减少，价格出现上涨。原料价格稳定，硫磺处于历史底部，成本支撑较强，短期内价格回落可能性较低。
• 丁酮：受荷兰壳牌集团装置停车影响，欧洲市场紧缺，预计12月底恢复，国内出口有望提升价格。上周丁酮价格上涨2.31%，至9975元/吨，相关上市公司为齐翔腾达。
• 盐化工：盐改方案通过，从2016年起废止盐业专营，允许食盐流通企业跨区经营，放开所有盐产品价格。2017年起全面实施新方案，市场化运作的体制内公司及地方大型盐企将受益，相关上市公司为云南盐业、新都化工。

2. 板块行情

• 化工板块指数上周上涨4.35个百分点，略弱于上证和沪深300，但强于深证指数。
• 除日用化学品外，其他二级板块全线上涨，其中磷肥涨幅最大，一周涨幅超6%，两周涨幅超10%。
• 市场资金净流出245.2亿元，化工行业连续两个半月净流出，上周净流出31.7亿元，排名第四。

3. 公司跟踪

• 沧州明珠：发布三季报，净利润同比增长10.44%，受益于锂电池隔膜业务的持续增长。预计2014~2016年EPS分别为0.47、0.59和0.68元/股，其中锂电池隔膜贡献分别为0.16、0.23和0.34元/股。
• 推荐公司及评级：康得新（002450）、佰利联（002601）被推荐为增持，同德化工（002360）被推荐为买入。

4. 个股信息

• 涨幅前十名个股：新都化工、华星化工、建峰化工、泸天化、芭田股份、国发股份、金正大、川化股份、新安股份、阳煤化工等表现突出，部分个股周涨幅超10%。
• 大宗交易与解禁信息：多个公司在未来三个月内有解禁计划，如上海新阳、鼎龙股份、方大化工等，部分个股成交折价率较高。

行业数据

• 石油化工：WTI、布伦特油价下跌，天然气期货上涨，基础油价格小幅下跌。
• 化肥：尿素、磷酸二铵价格稳定，氯化钾、硫酸钾价格小幅上涨。
• 农药：草甘膦、百草枯价格稳定，市场支撑有限。
• 精细化工：甲醇、丁酮价格下跌，苯胺市场清淡，环氧丙烷价格下跌。
• 氯碱纯碱：烧碱价格因环保检查上涨，纯碱价格稳定。
• 聚氨酯：苯胺、TDI、纯MDI价格下跌，市场交投清淡。
• 塑料：聚乙烯、聚丙烯价格稳定，整体市场交投平淡。
• 橡胶：丁二烯、天然橡胶价格下跌，市场交投清淡。
• 聚酯：MEG、DEG、PTA、PX价格下跌，市场表现不佳。
• 氟化工：R22、R134a价格波动，市场观望情绪浓厚。

风险提示

• 原油价格剧烈波动风险；
• 项目新开工低于预期的风险。

行业评级

• 行业评级：中性；
• 评级变动：维持。

分析师信息

• 分析师：姚鑫；
• 主要覆盖领域：基础化工周期股、新材料、化纤等。

投资建议

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；

• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；

• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；

• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；

• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；

• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；

• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

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