20260830-华泰期货-纯苯苯乙烯周报_纯苯国内供应逐步上升_16页_3mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了纯苯与苯乙烯的市场供应、库存、开工率及下游需求情况，结合地缘政治因素对化工品价格的影响，提供了市场动态、产业链分析及投资策略建议。

主要观点

1. 纯苯市场动态

• 国内供应逐步上升：纯苯国内开工率持续回升，华东港口库存有所上升，但整体呈现上升趋势。
• 海外供应情况：韩国至美国的纯苯套利价差仍高，但8月发运未兑现，导致供应仍偏紧。
• 下游需求：纯苯下游需求整体偏弱，苯乙烯、CPL、苯酚、苯胺等开工率维持低位或小幅波动，己二酸开工率有所回升。

2. 苯乙烯市场动态

• 供应端：苯乙烯国内开工率维持低位，但华东地区开工率回升明显，山东地区开工率下降。
• 库存变化：苯乙烯华东港口库存大幅下降，工厂库存有所上升，整体库存水平偏低。
• 下游需求：EPS、PS、ABS等下游产品开工率波动，库存进一步走低，显示需求偏弱。

3. 地缘政治影响

• 美伊局势：伊朗与阿曼同意开辟临时航运走廊，美伊局势有所缓和，导致化工品价格走弱。
• 炼厂供应：国内炼厂纯苯供应回升，关注中石化炼厂9月提负持续性。

4. 产业链分析

• CPL产业链：己内酰胺开工率小幅下降，库存维持低位，PA6开工率下降，锦纶长丝开工率下降，库存天数维持高位。
• 酚酮产业链：酚酮开工率回升，江阴苯酚库存下降，丙酮库存上升，双酚A开工率下降。
• 苯胺产业链：苯胺开工率小幅下降，聚合MDI和纯MDI开工率回升，库存略有增加。
• 己二酸产业链：己二酸开工率回升，受PA66开工率回升带动，氨纶开工率上升，库存天数增加。

关键信息

供应情况

• 纯苯：华东港口库存4.10万吨（+1.20%），开工率67.92%（+2.78%）。
• 苯乙烯：华东港口库存46800吨（-30000），工厂库存164395吨（+13725）；华东开工率60.08%（+2.50%），山东开工率44.41%（-1.25%），华南开工率71.35%（+0.45%）。

下游需求

• 苯乙烯下游：EPS开工率56.11%（-4.12%），PS开工率48.10%（+0.70%），ABS开工率58.60%（-1.10%），UPR开工率33.00%（+0.00%），丁苯橡胶开工率70.79%（-1.20%）。
• 纯苯下游：己内酰胺开工率67.86%（-1.10%），酚酮开工率71.19%（+3.96%），苯胺开工率72.83%（-0.90%），己二酸开工率64.90%（+3.60%）。

库存变化

• 苯乙烯库存：华东港口库存快速下降，商业库存减少，厂内库存走低。
• 纯苯库存：华东港口库存上升，工厂库存增加，显示供应偏紧。

投资策略

• 跨品种策略：建议逢低做扩EB-BZ价差。
• 单边与基差策略：无明确建议。

数据来源与图表说明

文档包含多个图表，涵盖纯苯与苯乙烯的期货现货价格、基差、跨期价差、开工率、库存变化等关键指标，数据来源包括华泰期货研究院、同花顺等。

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