20241104-开源证券-开源晨会_21页_1mb

晨会纪要核心内容总结

宏观经济观点:

• 增量政策更重执行，习近平总书记在干部学习班上强调组合拳落实。
• 国内政策加码：云南、宁夏、辽宁沈阳等多省市推出楼市松绑措施。
• 美国劳动力市场仍有韧性，但飓风与罢工扰动短期数据；哈里斯-特朗普大选结果待定，若特朗普胜出，其移民政策可能冲击劳动力市场。
• 美联储11月或降息25BP，市场预期当前利率已计入宽松预期。

重点行业公司分析:

1. 建筑材料: 楼市止跌回稳政策密集，水泥、玻璃景气度分化，推荐东方雨虹、伟星新材。

2. 地产建筑: 新房二手房成交指标同比环比回升，推荐华夏南京REIT上市影响、消费REIT单周上涨。

3. 电力设备与新能源: 低空经济学落地，多地基建备案通过，受益标的包括万丰奥威、莱斯信息、中信海直等。

4. 金融工程: 港股量化组合上涨37%，11月聚焦中字头；金融工程合成因子表现优异，注意模型风险。

5. 券商金股建议:

• 11月推荐：立讯精密、宁德时代、恺英网络、美的集团、天孚通信、永新光学等。
• 板块偏成长，市值下降反映市场风格变化。

风险提示:

• 宏观政策不及预期；
• 海外地缘政治冲突；
• 内幕信息或并购风险。