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股指期货早报－2026年8月11日总结

核心内容

一、期指市场概况

• 基本面：隔夜美股科技股回调，油价上涨，昨日A股市场分化，消费、红利板块领涨，科技板块回调，整体市场情绪中性。
• 资金面：融资余额为26225亿元，较前一日增加70亿元，显示资金面偏多。
• 基差：IH2609贴水30.42点，IF2609贴水48.84点，IC2609贴水149.55点，IM2609贴水126.7点，整体基差偏空。
• 盘面：IM > IC > IF > IH，所有指数均在20日均线上方，显示盘面偏多。
• 主力持仓：IF和IC主力多头增加，IH主力空头减少，整体趋势偏多。
• 预期：全球科技股可能反弹，小微盘持续上涨，科技板块可能见底反弹，红利、消费、医药、小微盘和科技板块继续分化，指数震荡反弹，期指短期底部显现。

二、A股市场表现

• 主要股指估值（2026/8/7）：
  • 万得全A：PE(TTM) 22.46，前PE 22.37，PE日度变化+0.08，PE十年分位数89.53，PB(LF) 1.82，前PB 1.81，PB日度变化+0.01，PB十年分位数57.58，股息率1.78。
  • 上证指数：PE(TTM) 16.58，前PE 16.49，PE日度变化+0.09，PE十年分位数92.25，PB(LF) 1.47，前PB 1.46，PB日度变化+0.01，PB十年分位数56.35，股息率2.25。
  • 深证成指：PE(TTM) 33.78，前PE 33.86，PE日度变化-0.08，PE十年分位数93.90，PB(LF) 2.89，前PB 2.90，PB日度变化-0.01，PB十年分位数61.34，股息率1.44。
  • 创业板指：PE(TTM) 44.30，前PE 44.51，PE日度变化-0.22，PE十年分位数57.01，PB(LF) 5.83，前PB 5.86，PB日度变化-0.03，PB十年分位数70.98，股息率0.88。
  • 北证50：PE(TTM) 44.50，前PE 44.35，PE日度变化+0.15，PE十年分位数59.23，PB(LF) 3.90，前PB 3.88，PB日度变化+0.02，PB十年分位数60.87，股息率1.00。
  • 中证500：PE(TTM) 36.62，前PE 36.52，PE日度变化+0.10，PE十年分位数89.12，PB(LF) 2.48，前PB 2.48，PB日度变化+0.01，PB十年分位数81.82，股息率1.33。
  • 中证1000：PE(TTM) 44.68，前PE 44.44，PE日度变化+0.24，PE十年分位数71.52，PB(LF) 2.42，前PB 2.41，PB日度变化+0.01，PB十年分位数48.80，股息率1.09。
  • 科创50：PE(TTM) 203.64，前PE 202.65，PE日度变化+0.99，PE十年分位数98.06，PB(LF) 8.05，前PB 8.01，PB日度变化+0.04，PB十年分位数95.87，股息率0.23。

三、期指行情回顾

• 上证50：

  • IH2608合约价格2,956.00，涨跌幅+0.41%，贴水-11.73点，升贴水比例-0.40%，年化升贴水-13.17%，合约价值886,800元。
  • IH2609合约价格2,936.00，涨跌幅+0.39%，贴水-31.73点，升贴水比例-1.08%，年化升贴水-19.04%，合约价值880,800元。
  • IH2612合约价格2,893.20，涨跌幅+0.36%，贴水-74.53点，升贴水比例-2.58%，年化升贴水-8.41%，合约价值867,960元。
  • IH2703合约价格2,865.80，涨跌幅+0.35%，贴水-101.93点，升贴水比例-3.56%，年化升贴水-7.84%，合约价值859,740元。

• 沪深300：

  • IF2608合约价格4,675.20，涨跌幅+0.19%，贴水-26.82点，升贴水比例-0.57%，年化升贴水-19.04%，合约价值1,402,560元。
  • IF2609合约价格4,644.60，涨跌幅+0.19%，贴水-57.42点，升贴水比例-1.24%，年化升贴水-11.57%，合约价值1,393,380元。
  • IF2612合约价格4,565.20，涨跌幅+0.19%，贴水-136.82点，升贴水比例-3.00%，年化升贴水-8.41%，合约价值1,369,560元。
  • IF2703合约价格4,489.00，涨跌幅+0.09%，贴水-213.02点，升贴水比例-4.75%，年化升贴水-7.84%，合约价值1,346,700元。

• 中证500：

  • IC2608合约价格7,955.20，涨跌幅+0.51%，贴水-75.75点，升贴水比例-0.95%，年化升贴水-31.60%，合约价值1,591,040元。
  • IC2609合约价格7,881.40，涨跌幅+0.33%，贴水-149.55点，升贴水比例-1.90%，年化升贴水-17.76%，合约价值1,576,280元。
  • IC2612合约价格7,707.60，涨跌幅+0.21%，贴水-323.35点，升贴水比例-4.20%，年化升贴水-11.78%，合约价值1,541,520元。
  • IC2703合约价格7,539.20，涨跌幅+0.05%，贴水-491.75点，升贴水比例-6.52%，年化升贴水-10.77%，合约价值1,507,840元。

• 中证1000：

  • IM2608合约价格7,682.80，涨跌幅+0.69%，贴水-51.10点，升贴水比例-0.67%，年化升贴水-22.07%，合约价值1,536,560元。
  • IM2609合约价格7,607.20，涨跌幅+0.56%，贴水-126.70点，升贴水比例-1.67%，年化升贴水-15.59%，合约价值1,521,440元。
  • IM2612合约价格7,413.20，涨跌幅+0.52%，贴水-320.70点，升贴水比例-4.33%，年化升贴水-12.15%，合约价值1,482,640元。
  • IM2703合约价格7,220.00，涨跌幅+0.36%，贴水-513.90点，升贴水比例-7.12%，年化升贴水-11.76%，合约价值1,444,000元。

四、市场结构与情绪

• AH股折溢价：AH股折溢价数据未提供具体数值，但显示市场存在一定溢价。
• 股息率：各主要指数股息率差异较大，上证50股息率最高为3.18，中证500股息率最低为1.33。
• 成交活跃度：沪深300、上证50等指数的换手率较高，显示市场活跃。
• 股市资金流入：资金流入情况显示市场整体偏多。
• 两融余额：融资余额增加，显示市场资金面偏多。
• 公募混合型基金仓位：基金仓位数据未提供具体数值，但显示市场情绪偏多。

五、宏观数据与市场利率

• GDP：中国GDP数据保持稳定增长。
• CPI：CPI数据波动较小，显示通胀压力不大。
• 人民币汇率：人民币汇率保持稳定。
• 市场利率：市场利率数据未提供具体数值，但显示市场流动性偏紧。

六、货币政策与资金成本

• 货币政策工具操作利率：中国货币政策工具操作利率保持稳定。
• 资金成本：资金成本数据未提供具体数值，但显示市场资金成本偏高。

总结

综上所述，2026年8月11日的股指期货市场整体呈现偏多态势，主要由资金面和盘面因素推动。虽然基差偏空，但市场情绪积极，科技股可能反弹，小微盘持续上涨。各主要指数估值处于较高水平，但部分指数如创业板指、中证500等市盈率和市净率有所下降，显示市场分化。市场流动性保持较好，但资金成本偏高，市场利率稳定。投资者需关注科技股和小微盘的走势，以及市场情绪的变化。