碳酸锂期货早报总结 - 2026年8月24日
核心内容概览
本报告为2026年8月24日的碳酸锂期货早报，由大越期货投资咨询部胡毓秀发布。报告从基本面、持仓数据、基差、库存、供需平衡及市场预期等多个维度对碳酸锂市场进行分析，为投资者提供参考。
一、基本面分析
1. 供给端
- 产量：上周碳酸锂产量为23007吨，环比减少0.62%，高于历史同期平均水平。
- 成本结构：
- 锂辉石精矿：外购成本为153383元/吨，日环比增长2.66%，生产所得为-3398元/吨，亏损。
- 锂云母：外购成本为149673元/吨，日环比增长4.85%，生产所得为-3996元/吨，亏损。
- 回收端：成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。
- 盐湖端：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
2. 需求端
- 磷酸铁锂样本企业库存：上周为134757吨，环比减少0.13%。
- 三元材料样本企业库存：上周为21501吨，环比增加0.43%。
- 预计下月需求：预计下月需求将有所强化，库存或将去化。
二、市场数据概览
1. 盘面价格及基差
| 合约 |
收盘价（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅（%） |
| 01 |
158680 |
152160 |
6520 |
4.28% |
| 02 |
157820 |
151620 |
6200 |
4.09% |
| 03 |
155800 |
150720 |
5080 |
3.37% |
| 04 |
156240 |
150340 |
5900 |
3.92% |
| 05 |
155520 |
150000 |
5520 |
3.68% |
| 06 |
155920 |
149020 |
6900 |
4.63% |
| 07 |
154860 |
151000 |
3860 |
2.56% |
| 08 |
151560 |
151000 |
560 |
0.37% |
| 09 |
156140 |
151500 |
4640 |
3.06% |
| 10 |
156380 |
151460 |
4920 |
3.25% |
| 11 |
156720 |
151600 |
5120 |
3.38% |
| 12 |
158580 |
152560 |
6020 |
3.95% |
2. 基差
| 合约 |
基差（元/吨） |
前值（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅（%） |
| 01 |
-6430 |
-1160 |
-5270 |
454.31% |
| 02 |
-5570 |
-620 |
-4950 |
798.39% |
| 03 |
-3550 |
280 |
-3830 |
-1367.86% |
| 04 |
-3990 |
660 |
-4650 |
-704.55% |
| 05 |
-3270 |
1000 |
-4270 |
-427.00% |
| 06 |
-3670 |
1980 |
-5650 |
-285.35% |
| 07 |
-2610 |
0 |
-2610 |
#DIV/0! |
| 08 |
690 |
0 |
690 |
#DIV/0! |
| 09 |
-3890 |
-500 |
-3390 |
678.00% |
| 10 |
-4130 |
-460 |
-3670 |
797.83% |
| 11 |
-4470 |
-600 |
-3870 |
645.00% |
| 12 |
-6330 |
-1560 |
-4770 |
305.77% |
3. 库存情况
- 总体库存：66377吨，环比减少8.27%，低于历史同期平均水平。
- 冶炼厂库存：11486吨，环比减少20.36%。
- 下游库存：35515吨，环比减少5.28%。
- 其他库存：19377吨，环比减少5.21%。
4. 成本与利润
- 锂辉石精矿：价格为2200美元/吨，环比上涨3.04%。
- 锂云母精矿：价格为4915元/吨，环比上涨6.50%。
- 碳酸锂：
- 电池级：152250元/吨，环比上涨0.83%。
- 工业级：147250元/吨，环比上涨0.86%。
- 氢氧化锂：
- 微粉：146750元/吨，环比上涨1.38%。
- 粗颗粒：139000元/吨，环比上涨0.58%。
- 锂盐价差：
- 电-工碳酸锂：5000元/吨，持平。
- 电碳酸锂-氢氧化锂：13250元/吨，环比上涨3.52%。
三、市场预期与逻辑分析
1. 主要逻辑
- 供需偏紧：整体市场呈现供需偏紧格局，成本支撑较强。
- 需求强化：预计下月需求将有所增强，库存或将有所去化。
- 成本端影响：锂矿价格持续上涨，但盐湖端成本较低，盈利空间大。
2. 主要风险点
- 政策调控风险：政策变动可能对市场产生较大影响。
- 需求不及预期：新能源汽车需求增长不及预期可能拖累市场。
- 海外供应恢复：海外锂资源供应恢复可能对价格形成压力。
四、市场趋势与判断
1. 偏多信号
- 供需偏紧：供应端有所扰动，锂矿减产，新能源汽车需求旺盛。
- 成本支撑：锂矿价格持续上涨，盐湖端成本较低，盈利空间充足。
- 价格震荡区间：碳酸锂价格预计在153200-159080元/吨之间震荡。
2. 偏空信号
- 产能扩张压力：行业产能扩张可能增加供应，影响价格。
- 库存累积：部分企业库存有所累积，对价格形成压力。
- 替代技术发展：替代技术发展可能对碳酸锂需求产生影响。
五、供需平衡表
1. 碳酸锂供需平衡（单位：吨）
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
105187 |
112580 |
-10133 |
-8.79% |
| 净进口量 |
26.54 |
25.60 |
0.94 |
3.67% |
| 净出口量 |
-1.90 |
1.62 |
-3.52 |
-217.62% |
| 供需平衡 |
-29089 |
-29225 |
-19005 |
188.47% |
2. 氢氧化锂供需平衡（单位：吨）
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
32550 |
30550 |
2000 |
6.35% |
| 净进口量 |
-1.90 |
1.62 |
-3.52 |
-217.62% |
| 供需平衡 |
2487 |
-2173.1 |
4660.10 |
-214.44% |
3. 三元前驱体供需平衡（单位：吨）
| 指标 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 产量 |
95830 |
94010 |
1820 |
1.94% |
| 净出口量 |
-226320 |
-226320 |
0 |
0.00% |
| 供需平衡 |
-1090 |
-10084 |
1895 |
-188.47% |
六、总结
- 供需格局：整体市场仍处于供需偏紧状态，成本支撑较强，但部分企业库存有所累积。
- 价格走势：碳酸锂价格在153200-159080元/吨之间震荡，期货合约价格普遍上涨。
- 市场情绪：主力持仓净空，空增，显示市场存在一定的看空情绪。
- 未来预期：需求预计强化，库存或去化，但需警惕政策调控及海外供应恢复带来的风险。
七、免责声明
本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
