20220224-首创证券-晨会纪要_5页_387kb
报告摘要
文档内容总结
电子行业
核心内容
台积电近期批准了约209.4亿美元的资本开支，用于建设及升级先进制程、成熟及特殊制程、先进封装产能。该资本支出主要用于7nm和5nm先进制程的扩产，表明其在高端芯片制造领域的持续投入。
主要观点
- 台积电在晶圆代工行业中占据主导地位，其技术与产能优势难以被取代。
- 晶圆制造行业属于资本密集型，建设一座28nm月产能50k的晶圆厂需约60亿美元。
- 全球晶圆制造行业集中度持续提升，前五大厂商市场份额已从1998年的27%上升至当前的72%。
- 2022年全球新建晶圆厂有17座，其中台积电占5座，预计2024年产能集中释放。
关键信息
- 台积电2021年全年资本开支为300.4亿美元，2022年预计达400-440亿美元，同比增长33.2%-46.5%。
- 2021年因成熟制程产能不足，欧美汽车产业受到较大影响，欧洲市场减产最为严重。
- 尽管美国《2022年竞争法案》对成熟制程提供支持，但主要厂商仍倾向于扩产先进制程。
- 投资建议关注国内半导体产业链机会，推荐中芯国际、鼎龙股份、江丰电子等企业。
房地产行业
核心内容
上海发布2022年首批集中供地计划，挂牌40宗含宅地，总建筑面积达445.98万方，起拍总价850.7亿元。本次供地以郊区为主，资金门槛相对较低。
主要观点
- 本次供地规则有所调整，采用“商务标（70分）+技术标（30分）”的100分制评标方法，更注重企业技术和资金实力。
- 随机值规则调整后，所有竞拍人均可修改报价，提高了公平性。
- 土拍规则的调整反映了政府对房地产市场的调控意图，进一步规范市场秩序。
关键信息
- 主城区供应地块4宗，郊区供应36宗，总体资金门槛较低。
- 本轮土拍保证金比例为20%，触顶溢价率最低4.24%，最高10%。
- 供地规则调整旨在提升市场透明度和公平性，同时推动企业技术能力与项目落地能力。
汽车行业
核心内容
中汽股份（301215）开启网上申购，公司为国内汽车试验场地龙头，2021年实现营收2.98亿，归母净利1.03亿。公司拟将7.5亿募集资金用于建设长三角（盐城）智能网联汽车试验场。
主要观点
- 场地测试是汽车开发过程中的重要环节，公司为国内主要供应商，测试服务覆盖整车及零部件企业。
- 公司客户覆盖面广，前五大客户包括吉利、中汽中心、一汽、大陆集团、奇瑞等。
- 公司毛利率稳健，疫情对营收造成一定压力，但未显著影响盈利能力。
- 智能网联汽车试验场建设符合产业发展方向，有助于提升公司市场竞争力。
关键信息
- 公司2021年营收为2.98亿，毛利率70.1%，净利率34.6%。
- 公司大股东中汽中心为国务院直属央企，实力雄厚。
- 募投项目建成后预计实现4.5亿营收，为2021年营收的151%。
- 国内智能网联测试场地仍处于供给能力建设期，公司布局具备战略意义。
主要市场数据
全球主要市场指数
- 上证综指：收盘3,489.1点，1日涨0.93%，1周跌-0.05%，1个月涨3.80%，年跌-4.14%。
- 深证成指：收盘13,550.0点，1日涨1.90%，1周涨0.67%，1个月涨1.67%，年跌-8.80%。
- 沪深300：收盘4,623.0点，1日涨1.07%，1周跌-0.61%，1个月涨1.30%，年跌-6.42%。
- 恒生指数：收盘23,660.3点，1日涨0.60%，1周跌-2.74%，1个月跌-0.60%，年涨1.12%。
- 标普500：收盘4,304.8点，1日涨0%，1周跌-1.01%，1个月跌-4.67%，年跌-9.68%。
- 道琼斯指数：收盘33,596.6点，1日涨0%，1周跌-1.42%，1个月跌-4.37%，年跌-7.54%。
- 纳斯达克指数：收盘13,381.5点，1日涨0%，1周跌-1.23%，1个月跌-6.03%，年跌-14.47%。
- 英国富时100：收盘7,494.2点，1日涨0%，1周跌-0.26%，1个月涨0.40%，年涨1.49%。
- 德国DAX：收盘14,693.0点，1日涨0%，1周跌-2.32%，1个月跌-5.03%，年跌-7.50%。
- 法国CAC40：收盘6,787.6点，1日涨0%，1周跌-2.05%，1个月跌-3.02%，年跌-5.11%。
- 日经225指数：收盘26,449.6点，1日涨0%，1周跌-2.48%，1个月跌-2.05%，年跌-8.13%。
国际商品期货及汇率
国际商品期货
- ICE布油：收盘96.50，1周涨3.16%，1个月涨8.11%，年涨24.07%。
- NYMEX原油：收盘91.61，1周涨1.55%，1个月涨3.93%，年涨21.81%。
- LME铜：收盘9,884.00，1周跌-0.72%，1个月涨3.98%，年涨1.68%。
- LME铝：收盘3,303.00，1周涨1.24%，1个月涨9.33%，年涨17.65%。
- LME锡：收盘44,350.00，1周涨0.48%，1个月涨3.08%，年涨14.13%。
- LME锌：收盘3,596.50，1周涨0.59%，1个月涨0.29%，年涨1.77%。
- CBOT大豆：收盘1,641.00，1周涨2.47%，1个月涨10.10%，年涨22.53%。
- CBOT小麦：收盘848.50，1周涨5.53%，1个月涨11.46%，年涨10.09%。
- CBOT玉米：收盘674.00，1周涨3.02%，1个月涨7.67%，年涨13.61%。
- ICE2号棉花：收盘120.40，1周跌-0.63%，1个月跌-5.62%，年涨6.93%。
- CZCE棉花：收盘21,315.00，1周涨0.45%，1个月涨-1.32%，年涨3.62%。
- CZCE白糖：收盘5,748.00，1周涨0.82%，1个月涨1.05%，年跌-0.19%。
- 波罗的海干散货指数：收盘2,148.00，1周涨9.37%，1个月涨51.48%，年跌-3.11%。
- DCE铁矿石：收盘700.00，1周涨3.70%，1个月跌-12.23%，年涨3.86%。
汇率
- 美元指数：96.08，1周跌-0.02%，1个月跌-0.57%，年涨0.12%。
- 美元兑人民币：6.32，1周跌-0.14%，1个月跌-0.72%，年跌-0.87%。
- 欧元兑人民币：7.17，1周跌-0.38%，1个月涨1.17%，年跌-0.62%。
- 日元兑人民币：5.49，1周跌-0.03%，1个月跌-0.27%，年跌-0.74%。
- 英镑兑人民币：8.60，1周跌-0.23%，1个月涨1.07%，年跌-0.12%。
- 港币兑人民币：0.81，1周跌-0.12%，1个月跌-0.83%，年跌-0.90%。
沪深股通活跃个股
沪股通前十大活跃个股
- 贵州茅台：合计买卖总额21.38亿，净买入-3.98亿，收盘价1,827.01元。
- 隆基股份：合计买卖总额13.02亿，净买入3.92亿，收盘价72.00元。
- 韦尔股份：合计买卖总额8.44亿，净买入0.39亿，收盘价248.29元。
- 招商银行：合计买卖总额7.78亿，净买入0.84亿，收盘价50.83元。
- 兴业银行：合计买卖总额7.36亿，净买入-2.27亿，收盘价22.50元。
- 药明康德：合计买卖总额7.26亿，净买入0.29亿，收盘价99.66元。
- 通威股份：合计买卖总额5.62亿，净买入0.75亿，收盘价42.97元。
- 紫金矿业：合计买卖总额5.50亿，净买入1.64亿，收盘价10.92元。
- 伊利股份：合计买卖总额4.34亿，净买入-0.64亿，收盘价40.24元。
深股通前十大活跃个股
- 宁德时代：合计买卖总额14.15亿，净买入-1.65亿，收盘价519.00元。
- 比亚迪：合计买卖总额12.42亿，净买入3.45亿，收盘价252.00元。
- 五粮液：合计买卖总额9.60亿，净买入2.28亿，收盘价196.20元。
- 永太科技：合计买卖总额9.35亿，净买入-6.51亿，收盘价37.40元。
- 东方财富：合计买卖总额8.40亿，净买入2.27亿，收盘价26.40元。
- 亿纬锂能：合计买卖总额7.06亿，净买入-3.20亿，收盘价89.08元。
- 立讯精密：合计买卖总额7.01亿，净买入-0.99亿，收盘价43.00元。
- 赣锋锂业：合计买卖总额5.90亿，净买入-0.82亿，收盘价151.88元。
- 阳光电源：合计买卖总额5.76亿，净买入0.97亿，收盘价111.84元。
- 迈瑞医疗：合计买卖总额5.33亿，净买入-0.79亿，收盘价319.54元。
分析师声明与免责声明
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