20241118-国海证券-农林牧渔行业周报_关注需求改善带来的投资机会_18页_1mb

农林牧渔行业周报总结

这份行业研究报告由国海证券发布于2024年11月18日，维持对农林牧渔行业的“推荐”评级。本报告聚焦于需求改善带来的投资机会，深入分析了生猪、家禽、动保、种植、饲料和宠物板块。

在生猪板块，全年猪价可能维持在成本线之上。2024年三季度结束时，能繁母猪存栏量同比下降4.2%，产能恢复偏弱，主要因仔猪价格下跌。预计第四季度价格可能反弹。投资建议：重点推荐温氏股份、牧原股份和巨星农牧，关注唐人神、华统股份和广弘控股的弹性。EPS和PE数据显示牧原股份、温氏股份和巨星农牧2024-2025年表现强劲。

家禽板块，猪肉和鸡肉价格回暖；白羽鸡引种稳定，产能充足，黄羽鸡景气度上行。2024年产能处于低位，盈利稳定。投资建议：重点推荐圣农发展、益生股份，关注禾丰股份、民和股份、仙坛股份，强推立华股份和温氏股份。

动保板块受益于下游需求改善，生猪养殖盈利持续。预计下半年业绩环比提升。投资建议：关注外延扩张，如瑞普生物收购中瑞华普15%股权，推进宠物大健康布局，推荐瑞普生物、科前生物、生物股份和中牧股份。批签发数据表明动保需求波动。

种植板块，粮食价格震荡，玉米和小麦价格下降。投资建议：关注转基因种子公司，如苏垦农发、隆平高科和登海种业。

饲料板块，价格持续下探，成本改善。集中度提升，推荐海大集团，关注禾丰股份。宠物饲料增长强劲，前三季度销量大增。

宠物板块，消费市场快速增长，国产品牌崛起，如乖宝宠物和佩蒂股份在双十一表现亮眼。投资建议：推荐宠物食品和医疗板块，如乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、瑞普生物。

总体，行业维持“推荐”评级，受益于需求改善和品牌集中。风险包括业绩不及预期、价格波动、疫病和政策不确定性。

摘要保持在总结核心内容，帮助快速捕获投资要点。