20220103-天风证券-半导体行业研究周报_国内WiFi6加速导入_国产替代增长可期_10页

半导体行业周报总结：国内WiFi6加速导入，国产替代增长可期

核心内容概述

本报告聚焦于半导体行业，特别是Wi-Fi6芯片的市场趋势与国内厂商的布局进展。报告指出，Wi-Fi6技术因性能提升和应用扩展，正在加速导入市场，同时国内厂商在Wi-Fi6芯片研发方面也逐步加快，有望在2022年实现量产，迎来国产替代的元年。此外，报告还分析了本周半导体行业整体表现，并对重点公司公告和新闻进行了梳理。

主要观点

1. Wi-Fi6市场前景广阔

• 需求增长：Wi-Fi6芯片需求因物联网、5G、智能家居等领域的快速发展而持续上升，尤其在5G室内覆盖中，Wi-Fi作为补充技术将发挥重要作用。
• 性能优势：相比Wi-Fi5，Wi-Fi6具备更高的传输速度（理论最大关联速率从6.9Gbps提升至9.6Gbps）、更好的拥挤区域性能、支持完整版MU-MIMO（8个终端上行/下行）以及引入OFDMA技术，可实现多用户并行传输。
• 市场预测：据IDC预测，2021年中国Wi-Fi6市场规模将达4.7亿美元，显示其在市场中的渗透率正在快速提升。

2. 国内厂商加速Wi-Fi6布局

• 国际厂商：高通、博通、联发科等已成熟布局Wi-Fi6，并开始Wi-Fi7的研发，预计2024年将推出Wi-Fi7产品。
• 国内厂商：目前以Wi-Fi5芯片为主，但正在加速布局Wi-Fi6。如晶晨股份、恒玄科技、乐鑫科技、卓胜微等公司已陆续推出或正在研发Wi-Fi6芯片。
• 国产替代机遇：随着国际厂商的产能紧张，以及国内厂商技术能力的提升，Wi-Fi6芯片的国产替代进程有望加快。

3. Wi-Fi7技术展望

• 技术升级：Wi-Fi7预计将支持16条数据流、协调多用户MIMO（CMU-MIMO）、多链路操作（MLO）、320MHz带宽通道等，从而具备更高的传输速率（预计达30Gbps）、更低的延迟和更高的可靠性。
• 应用前景：Wi-Fi7将作为802.11be标准的商用名称，未来在智能家居、工业互联网、云计算等领域有广泛应用潜力。

本周行情回顾

• 行业表现：本周申万半导体行业指数上涨1.06%，跑赢主要指数。
• 细分板块涨跌：
  • 半导体材料板块上涨2.7%
  • 分立器件板块下跌1.1%
  • 半导体设备板块上涨3.4%
  • 半导体制造板块上涨1.5%
  • IC设计板块上涨1.6%
  • 封测板块持平（0.0%）
  • 其他板块上涨6.5%
• 涨幅前十个股：清溢光电（+23.0%）、盛美上海（+11.6%）、聚辰股份（+10.1%）、紫光国微（+9.2%）、芯原股份-U（+8.1%）、恒玄科技（+7.0%）、长川科技（+5.3%）、江丰电子（+5.3%）、欧比特（+5.2%）、北方华创（+5.2%）。
• 跌幅前十个股：概伦电子（-14.1%）、圣邦股份（-6.4%）、宏微科技（-6.1%）、新洁能（-5.5%）、扬杰科技（-4.8%）、思瑞浦（-4.6%）、卓胜微（-4.6%）、斯达半导（-4.3%）、塞微电子（-3.4%）、安路科技-U（-3.3%）。

关注重点

1. 半导体设计

• 晶晨股份、瑞芯微、圣邦股份、思瑞浦、澜起科技、中颖电子、恒玄科技、乐鑫科技、斯达半导、宏微科技、新洁能、全志科技、富瀚微、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、晶丰明源、芯朋微、紫光国微、上海复旦

2. IDM（集成器件制造）

• 闻泰科技、三安光电、时代电气、士兰微

3. 晶圆代工

• 中芯国际、华虹半导体

4. 半导体设备材料

• 北方华创、雅克科技、上海新阳、中微公司、精测电子、华峰测控、长川科技、有研新材、江化微

关键信息

• 行业趋势：Wi-Fi6加速导入，国内厂商迎来国产替代机遇。
• 技术发展：Wi-Fi6和Wi-Fi7技术不断演进，Wi-Fi7预计2024年推出，将带来更高的传输速率和更低的延迟。
• 市场动态：2021年中国Wi-Fi6市场规模预计达4.7亿美元，Wi-Fi6芯片供给紧张，交货周期延长。
• 投资建议：半导体行业整体表现优于大盘，建议关注Wi-Fi6芯片相关厂商及设备材料板块。

风险提示

• 疫情继续恶化：可能影响供应链稳定及市场需求。
• 贸易战影响：可能对半导体行业的出口和国际合作造成压力。
• 需求不及预期：Wi-Fi6市场增长可能受技术普及速度或经济环境影响而低于预期。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：根据预期相对收益，分为买入（>20%）、增持（10%-20%）、持有（-10%~10%）、卖出（< -10%）。

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