20211101-东北证券-筑博设计-300564.SZ-营收稳健增长_积极研发助力设计翘楚_4页_697kb

筑博设计（300564）公司点评总结

核心内容

筑博设计（股票代码：300564）是一家专注于房屋建设与建筑装饰的公司。2021年三季报显示，公司第三季度营收为2.44亿元，同比增长3.82%；归母净利为1814.86万元，同比下降37.89%；扣非净利为1411万元，同比下降41.14%。尽管第三季度利润下降，但公司前三季度整体营收增长稳健，达到6.78亿元，同比增长13.48%，归母净利同比增长8.13%至8549.10万元。公司毛利率维持在30%以上，达到33.81%，同比增长1.02个百分点，显示盈利能力逐步增强。

主要观点

• 业绩稳健增长：公司2021年前三季度营收和归母净利均实现增长，说明其业务规模持续扩大。
• 盈利能力提升：尽管第三季度利润有所下降，但毛利率增长，显示出公司盈利能力的提升。
• 研发投入加大：公司加大了绿色建筑设计、海绵城市设计、BIM技术应用和装配式建筑等技术的研发力度，2021年前三季度研发费用同比增长59.56%。
• 资产配置优良：公司货币资金和交易性金融资产合计占总资产的56.19%，资产负债率较低，抗风险能力较强。
• 管理效率提高：管理费用率同比下降1.28个百分点，显示出公司管控能力的提升。
• 盈利预测与评级：由于资产减值计提调整盈利预测，公司被给予“买入”评级，预计2021-2023年EPS分别为1.52元、2.09元和2.44元。

关键信息

财务数据

风险提示

• 应收账款回收不及预期
• 估值与盈利预测不及预期

研究团队与分析师信息

• 分析师：王小勇，东北证券建筑建材行业首席分析师，拥有13年证券研究从业经历，曾在多家证券公司担任首席分析师。
• 研究团队：具备丰富的行业分析经验，能够把握周期性行业发展脉络，观点独到。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 市场基准：A股市场以沪深300指数为基准，其他市场有相应指数作为基准。

股票数据

• 发布日期：2021-11-01
• 当前收盘价：19.79元
• 6个月目标价：29.10元
• 12个月股价区间：19.73~36.15元
• 总市值：2036.98亿元
• 总股本：103百万股
• 日均成交量：1百万股

结论

筑博设计在2021年前三季度表现出稳健的营收增长和提升的盈利能力，同时加大了研发投入，强化了技术优势。尽管第三季度利润因减值计提而下降，但公司整体仍具备良好的资产配置和抗风险能力，未来盈利预期积极，被给予“买入”评级。