20260109-东证期货-新能源汽车周度报告_2025年国内乘用车零售增长3.8_新能源零售增长17.6_29页_8mb

2025年国内乘用车零售增长总结

核心内容

2025年，中国国内乘用车零售市场实现3.8%的增长，新能源乘用车零售增长显著，达到17.6%。新能源汽车市场渗透率在2025年基本突破50%，成为行业发展的主要驱动力。与此同时，海外市场表现分化，欧洲市场增长33%，北美市场增长1%，其他地区增长61%。整体来看，非美地区新能源汽车市场发展潜力较大。

主要观点

• 国内新能源市场持续增长：新能源乘用车零售量全年累计增长17.6%，12月新能源零售渗透率高达60.4%，显示新能源汽车在国内市场的广泛接受度。
• 政策监管加强：工信部等多部门召开电池行业座谈会，强调规范治理，打击非理性竞争，优化产能管理，加强市场监管，推动行业健康发展。
• 出口成为新增长点：国内新能源汽车市场进入“反内卷”阶段，出口逐渐成为重要增长动力，尤其在一带一路国家和中东地区表现突出。
• 自主品牌优势明显：具备产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高的自主品牌将在竞争中占据有利地位。
• 海外市场挑战与机遇并存：欧美市场贸易保护主义较严峻，而非美地区因政策支持和市场潜力，成为新能源汽车发展的重点区域。

关键信息

国内市场表现

• 2025年全国乘用车零售总量：2,374.4万辆，同比增长3.8%。
• 新能源乘用车零售总量：1,280.9万辆，同比增长17.6%。
• 12月新能源零售渗透率：60.4%，高于整体乘用车市场渗透率。
• 出口增长：新能源汽车出口量持续上升，成为增长的重要引擎。

海外市场动态

• 欧洲市场：1-11月累计销量359万辆，同比增长33%。
• 北美市场：1-11月累计销量163万辆，同比增长1%。
• 其他地区：1-11月累计销量99万辆，同比增长61%。
• 美国市场：受税收抵免政策终止和燃油经济性标准降低影响，新能源汽车销量连续数月负增长。
• 欧洲与东南亚：新一轮补贴政策出台，推动新能源汽车市场发展。

行业监管与治理

• 政策支持：工信部等部门强调规范治理，打击低价竞争，维护市场秩序。
• 产能管理：建议优化产能布局，建立产能监测与预警机制，防止产能过剩。
• 行业自律：鼓励行业协会发挥作用，推动公平竞争与优质优价。

企业动态

• 福特与SKOn重组电池业务：双方决定重组美国动力电池合资企业BlueOval SK，调整产能与业务方向。
• 格伦代尔工厂：已投产，但产能利用率较低，计划将其中型电动皮卡电池生产延后至2027年。
• 路易维尔工厂：将转移至SKOn旗下，为未来产能扩张做准备。

风险提示

• 政策风险：新能源汽车相关政策存在不确定性。
• 产销不及预期：新能源汽车销量或低于市场预期。
• 技术推进不及预期：技术发展可能受阻，影响行业增长。
• 行业竞争加剧：市场竞争加剧可能导致利润空间压缩。

投资建议

• 关注具备竞争力的自主品牌：产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高的企业将受益。
• 海外市场潜力大：非美地区，特别是“一带一路”国家和中东地区，具有良好的市场前景。
• 风险控制：需关注政策变化、技术突破和市场竞争动态，合理评估投资风险。

图表与数据

• 图表3-4：中国新能源汽车销量及渗透率数据。
• 图表19-22：全球及各地区新能源汽车销量与渗透率。
• 图表47-70：动力电池产业链及上游原材料价格与开工率数据。
• 图表1-2：金融市场与上市公司表现数据。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，主要从事商品与金融期货经纪、期货咨询、资产管理等业务。
• 东证衍生品研究院：为公司提供研究支持，发布相关市场分析报告。

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