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原油与燃料油市场分析总结（2026年8月14日）

核心内容概述

2026年8月14日，原油及燃料油市场在地缘政治风险与供需变化的双重影响下，呈现震荡走势。国际油价在连续上涨后进入稳定状态，国内原油期货SC表现相对偏强，价差结构反映出近月供应偏紧的预期。燃料油市场则因柴油裂解价差创历史新高，显示出成品油需求旺盛与供应紧张的态势。整体市场在等待霍尔木兹海峡重新开放的进展，同时地缘冲突和库存变化成为主要影响因素。

原油市场数据变动分析

价格走势

• SC原油主力合约：2026年8月13日收盘于557.5元/桶，较前一日小幅上涨0.25%。
• WTI原油期货：维持在82.58美元/桶，较前一日下跌1.66%。
• Brent原油期货：维持在88.55美元/桶，较前一日下跌1.75%。
• 内外盘价差：
  • SC-Brent价差由-6.11美元/桶走强至-5.9美元/桶，涨幅28.81%。
  • SC-WTI价差由-0.14美元/桶回升至0.07美元/桶，涨幅1128.57%。
  • Brent-WTI价差维持在5.97美元/桶不变。
• SC连续合约与连3合约价差：由14.7元/桶扩大至17.5元/桶，涨幅19.05%，显示近月合约走强。

库存变化

• 美国商业原油库存：截至8月7日当周，库存增加1742.3万桶，创3年半以来最大单周增幅，涨幅4.28%。
• 库欣库存：增加161.1万桶，涨幅7.69%。
• 美国战略储备库存：减少611.5万桶，跌幅2.01%。
• API库存：增加907.2万桶，涨幅2.08%。

开工率

• 美国炼厂周度开工率：96.20%，较前一周下降0.31%。
• 美国炼厂原油加工量：1,717.90万桶/日，环比增加0.15%。

燃料油市场数据变动分析

价格走势

• FU燃料油：2026年8月13日收盘于3,788.00元/吨，较前一日上涨0.74%。
• LU燃料油：收盘于4,655.00元/吨，较前一日下跌1.08%。
• NYMEX燃油：收盘于423.43美分/加仑，较前一日下跌1.18%。

现货价格

• 新加坡高低硫价差：未提供具体数据。
• 中国高低硫价差：由946元/吨下跌至867元/吨，跌幅8.35%。
• LU-新加坡FOB(0.5%S)：下跌1.92%，为-2,705元/吨。
• FU-新加坡380CST：上涨1.28%，为-2,160元/吨。

库存变化

• 新加坡燃料油库存：增加144.3万桶，涨幅7.96%。
• 美国馏分油库存（<15ppm）：减少419千桶，跌幅0.43%。
• 美国馏分油库存（15ppm-500ppm）：增加218千桶，涨幅5.33%。
• 美国馏分油库存（>500ppm）：增加192千桶，涨幅3.08%。
• 美国含渣DOE库存：增加1,353千桶，涨幅6.33%。

产业动态及市场解读

供给端

• 俄罗斯：7月海运石油产品出口较6月下降33%，成品油供应紧张。
• 也门胡塞武装：袭击沙特吉赞地区的沙特阿美炼油厂，加剧中东地缘风险，引发市场对供应中断的担忧。
• 乌克兰：袭击位于俄罗斯西南部的炼油厂，对俄方关键设施造成打击，影响其炼油能力。
• 伊朗：9月销往亚洲的伊朗轻质原油价格定为阿曼/迪拜基准价贴水4.70美元/桶，亚洲销售策略调整。
• 委内瑞拉：与英国石油公司、阿联酋XRG公司及卡塔尔UCC公司签署Loran天然气田开发协议，推动能源合作。

需求端

• 印度：7月石油、原油及成品油进口额达183.1亿美元，显示亚洲主要消费国需求依然强劲。
• 柴油裂解价差：因沙特炼油厂受袭，柴油裂解价差升破98美元，创历史新高，反映市场对供应受损和柴油需求的预期。

库存端

• 美国商业原油库存：大幅上升，显示短期供应压力增加，但市场仍关注霍尔木兹海峡的重新开放进展。
• 新加坡燃料油库存：明显增加，反映市场对需求的不确定性。

市场信息

• 国内期货市场：SC原油主力合约小幅上涨0.79%，但夜盘整体跌多涨少，SC原油、燃料油、乙二醇等跌超1%。
• 国际油价：在连续五个交易日上涨后，油价小幅走低，市场等待霍尔木兹海峡重新开放的进展。
• 伊朗石油污染事件：格什姆岛沿岸出现石油污染，初步调查显示可能由一艘外国散货船引起，影响市场情绪。

市场展望

当前原油市场整体呈现供应收紧态势，地缘政治风险溢价上升，但油价在连续上涨后小幅回落。市场情绪受霍尔木兹海峡通行问题和中东冲突影响，短期内油价预计维持高位震荡。燃料油市场因柴油裂解价差创新高，显示成品油供应紧张与需求旺盛，支撑价格走势。整体来看，地缘政治风险仍是主导短期波动的主要变量，市场需密切关注相关事件的后续发展及库存变化对供需格局的影响。