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市场表现回顾

截至2024年2月27日：

• 上证指数涨跌幅129%，年初至今跌幅达-239%
• 深证成指、北证50等指数实现大幅增长，尤其创业板指涨幅超240%
• 沪深两市成交额达9900亿元
• 北向资金当日净买入12248亿元，年初至今累计净买入28296亿元；南向资金净买入超1225亿元，年初至今累计净买入40776亿元

研报精选与投资推荐

机器人产业链

1. 人形机器人：3月与二季度或迎来密集催化。建议关注：

   • 供应链环节：三花智控、拓普集团、绿的谐波等确定性强的标的
   • 核心零部件：PEEK材料（中研股份）、冷锻工艺（新坐标）、滚珠丝杠（秦川机床、恒立液压）、空心杯电机（鸣志电器、拓邦股份）
   • 新技术方向：丝杠、轴承、电机动力系统等

2. 细分领域投资机会：

   • 滚珠丝杠：国产替代空间大，市场潜力达千亿
   • 磨床行业：丝杠、钛合金、碳化硅等方向利好
   • 电机与轴承：重点关注国产替代进程及技术突破

其他推荐

• 通信/电子/计算机：通信（517%）和计算机（461%）板块表现强劲，传媒、汽车等行业也有较大涨幅
• 宏观与公司：首席经济学家赵伟聚焦“专精特新”与产业转型；万华化学布局电池产业链；同花顺HithinkGPT进展持续落地

风险提示

• 人形机器人商业化落地及销量不及预期
• 技术路线选择与行业竞争格局变化