20240610-财通证券-电力设备行业投资策略周报_江苏海风风机进一步推动_关注特高压二次配网_19页_1mb

电力设备/行业投资策略周报总结 (20240610)

一、电力设备

• 市场表现
  2024年输变电第三批次招标中，一次设备扭转下滑趋势，同比增长显著；二次设备与一次设备协同，也实现约10%增长。此次增长标志着国内招标数据的积极变化初步显现，未来各批次招标预计将保持甚至加速上行。

• 投资建议
  关注许继、思源、平高、西电、四方、金杯、海兴、三星、东方电子、金盘、伊戈尔、望变、神马等企业。

二、风电

• 项目进展
  江苏国信大丰850MW海上风电项目中标公布，金风科技和明阳智能分别为第一、第二中标候选人。建议重点把握海风海缆及陆风头部主机零部件的投资机会。

• 本周招标
  山西、重庆、广东等地多个风电项目招标，聚焦陆上风电发展。

三、光电

• 市场需求疲软
  光伏产业链价格继续下跌，硅料、硅片、电池片和组件价格持续下滑。硅料产量环比下降7%-9%，市场供需失衡明显。

• 政策与风险
  浙江明确新能源利用率不低于90%，宁德时代入股隆基绿能旗下公司，显示行业资源整合加速。需关注东南亚"双反"调查可能增加的风险。

四、锂电

• 价格动向
  碳酸锂价格下跌4.44%，产能出清延续。4月动力电池行业整体稳定，方形、铁锂电池价格保持平稳。

• 政策影响
  《脱离外国敌对电池依赖法》对本土企业影响有限，预计Q3负极价格可能上涨，正极及铜箔环节也有望受益。

五、公用事业

• 水电与电力改革
  水电企业备战迎峰度夏，电改深化中受益的是水火核风光等电价机制完善的企业。

• 新能源路径
  新增存量项目关注差价合约，增量布局转向绿电绿证领域。

六、新产业

1. 机器人行业

   • 技术进展
     优宝特机器人"行者泰山"支持72km/h稳定奔跑，Y30四足机器人负载能力达150kg。Am、英伟达发布新一代AI芯片，算力达50 TOPS，应用领域逐步扩展。

   • 企业动态
     华为与优必选参与机器人开发者大会，宁德时代加强机器人供应链合作。

七、风险提示

1. 政策变化：储能依赖补贴，新能源汽车补贴退坡影响需关注；
2. 产能过剩：竞争加剧，电价波动或影响企业盈利；
3. 市场风险：特高压项目进度不及预期，光伏出口受阻等。