计算机应用行业工业互联网系列深度之二：厘清概念，有的放矢-20180305-天风证券-21页-2mb

工业互联网系列深度之二：厘清概念，有的放矢

核心内容概述

工业互联网是新一代信息技术与工业系统深度融合形成的新领域、新平台和新模式，是智能制造的关键基础设施。其发展受到国家政策大力支持，涉及网络、平台、安全三个层级，分别承担基础、核心和保障作用。工业互联网不仅推动了制造业的转型升级，还与企业上云形成相互促进的关系，释放云计算巨大能量，共同构建“云制造”模式。

主要观点

• 政策支持：自《中国制造2025》以来，国家密集出台支持工业互联网发展的政策，将其视为制造业转型升级的重要落脚点。
• 三层级结构：工业互联网分为网络、平台、安全三层级，其中平台是核心，提供“数据+模型”服务。
• 与企业上云的关系：工业互联网与企业上云互为促进，工业云是广义工业互联网的一部分，两者共同推动制造业的智能化发展。

关键信息

1. 政策频出，工业互联网成制造业转型升级重点

• 《中国制造2025》：提出“三步走”战略，推动制造业由大变强。
• 2017年指导意见：国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，明确工业互联网的三大体系。
• 专项工作组设立：国家制造强国建设领导小组设立工业互联网专项工作组，推动标准化、体系建设和重大工程。

2. 工业互联网分三层级建设

• 网络体系：实现工业设备、产品、服务的泛在互联，保障数据流通。
• 平台体系：核心在于工业PaaS，提供数据汇总、清洗、分析等服务，支撑智能制造。
• 安全体系：同步规划、建设与运行，涵盖网络安全、数据安全、应用安全和云安全。

3. 工业互联网与企业上云互相促进

• 工业云属于广义工业互联网：工业云是工业互联网平台建设的重要组成部分。
• 相互促进：工业互联网的发展带动企业上云，而企业上云又助力工业互联网平台建设。
• 推动“云制造”模式：通过工业互联网与云计算结合，实现制造资源的优化配置。

4. 工业互联网重点企业布局不同

• 用友网络：提供工业互联网平台及ERP等云化服务，覆盖多个行业。
• 东方国信：在流程型行业（如钢铁、能源）具备优势，拥有多个工业互联网子平台。
• 宝信软件：深耕钢铁行业，打通IT与OT数据流通，实现智能化管理。
• 汉得信息：专注于企业ERP实施、MES系统和IT服务。
• 金蝶国际：提供企业ERP云化和工业云服务。
• 启明星辰、卫士通：专注于工业互联网安全领域，提供工控安全、数据安全等服务。

重点标的推荐

行业前景展望

乐观预测

• 政策支持持续：国家不断出台政策推动工业互联网发展。
• 经济价值显著：工业互联网平台可提供全生命周期管理、协同研发、预测性维护等服务。
• 平台复制能力强：国家级工业互联网平台带动示范效应，促进行业整体发展。

悲观预测

• 政策落地不及预期：可能影响行业发展节奏。
• 企业买单意愿不足：中小企业对工业互联网投资可能受限。
• 平台复制能力弱：行业平台难以广泛推广，影响规模化效应。

与市场预期差

• 企业上云意愿增强：地方政府补贴和企业盈利改善促使企业增加信息化投资。
• 工业互联网迎来拐点：企业级服务开始从需求端驱动，IT与OT融合加速。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 工业企业买单意愿不足
• 行业平台复制程度有限
• 平台盈利情况不佳

结论

工业互联网作为制造业转型升级的重要抓手，其发展受到国家政策和市场需求的双重推动。平台层作为核心，通过数据与模型的结合，为制造业提供智能化服务。企业上云与工业互联网互为促进，共同推动“云制造”模式的形成。重点推荐用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、启明星辰，建议关注赛意信息、鼎捷软件和卫士通。