20180305-天风证券-计算机应用行业深度研究_工业互联网系列深度之二_厘清概念_有的放矢_21页_2mb

工业互联网系列深度之二：厘清概念，有的放矢

核心内容

工业互联网是新一代信息技术与工业系统深度融合形成的新领域、新平台和新模式，是制造业转型升级的重要抓手。它由网络、平台和安全三个层级构成，分别承担基础、核心和保障功能，为制造业提供“数据+模型”的服务，推动智能制造发展。

主要观点

• 政策支持：自《中国制造2025》以来，国家出台了一系列支持政策，推动工业互联网成为制造业转型升级的核心方向。
• 三层级建设：工业互联网的网络体系是基础，平台体系是核心，安全体系是保障。其中，平台体系通过数字化模型，实现工业知识与生产经验的软件化、模块化，是推动智能制造的关键。
• 与企业上云关系密切：工业互联网与企业上云互为促进，工业云是工业互联网的组成部分，二者共同推动制造业的数字化转型。
• 投资建议：重点推荐用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、启明星辰，建议关注赛意信息、鼎捷软件和卫士通。

关键信息

政策背景

• 《中国制造2025》是推动制造业由大变强的十年行动纲领，提出“三步走”战略目标。
• 2017年国务院发布《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，成为工业互联网发展的纲领性文件。
• 国家制造强国建设领导小组设立工业互联网专项工作组，推动平台和安全体系建设。

工业互联网三层级建设

与企业上云的关系

• 工业云是广义工业互联网的一部分，二者相互促进。
• 企业上云推动工业互联网平台发展，工业互联网平台则带动企业云服务需求。
• 工业互联网平台在逻辑层面上与企业上云相互支持，共同推动制造业智能化。

行业前景展望

乐观前景

• 政策和补贴力度加大，推动工业互联网快速发展。
• 工业互联网服务具备巨大经济价值，企业愿意买单。
• 国家级工业互联网平台不断涌现，形成示范效应。

悲观前景

• 政策落地不及预期，影响行业发展。
• 企业支付能力和意愿不强，限制平台推广。
• 行业平台复制能力弱，难以形成规模化效应。

重点企业布局

投资建议

• 重点推荐：用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、启明星辰
• 建议关注：赛意信息、鼎捷软件、卫士通

风险提示

• 工业互联网相关政策推进和落地不及预期
• 工业企业买单意愿不及预期
• 行业平台复制程度不及预期
• 工业互联网平台盈利情况不及预期

图表目录（摘要）

• 图1：《中国制造2025》提出的“三步走”制造强国战略目标
• 图2：《中国制造2025》九大战略任务
• 图3：《中国制造2025》五项重点工程
• 图4：《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》重点内容
• 图5：工业互联网平台不断演进
• 图6：工业互联网三大体系
• 图7：工业互联网平台逻辑结构
• 图8：工业互联网三层级的主要玩家
• 图9：工业互联网平台本质上使用数据+模型为工业企业提供服务
• 图10：智能制造+互联网面临的安全风险和挑战
• 图11：工业互联网产业体系覆盖广阔
• 图12：工业互联网+云计算，培育“云制造”模式
• 图13：从工业软件上云到工业互联网的五个阶段
• 图14：浙江省企业上云内容参考表摘录
• 图15：用友精智工业互联网平台
• 图16：东方国信Cloudiip平台
• 图17：宝信工业互联网平台架构图
• 图18：浪潮M81平台
• 图19：富士康BEACON平台
• 图20：海尔COSMOPlat平台
• 图21：阿里云ET工业大脑

分析师信息

• 姓名：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 邮箱：shenhaibing@tfzq.com

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

数据来源

• 天风证券研究所
• 工信部、国务院网站
• 中国信通院《工业互联网平台白皮书（2017）》
• 浙江省“企业上云”行动计划（2017年）