20231104-中邮证券-铂科新材-300811.SZ-业绩增长短期承压_芯片电感业务发力_5页_446kb

铂科新材公司点评报告总结

铂科新材（300811）发布2023年三季报，业绩增速短期承压但未来有望改善。公司前三季度营收854亿元，同比增长1486%；归母净利润189亿元，同比增长4366%；三季度因光伏、储能等行业去库影响，业绩环比下降，预计四季度优化产品结构后将好转。芯片电感业务驱动高增长，本期销售收入环比增长22917%，计划年底产能达500万片/月，2024年扩充至1000-1500万片/月。公司实施第二期限制性股票激励计划，已部分完成归属，增强员工动力。盈利预测：2023-2025年预计营收分别为1403亿、1960亿、2392亿元，增长率3167%、3968%、2207%；净利润分别为293亿、397亿、483亿元，增长率5156%、3552%、2192%。市盈率预测2988倍、2205倍、1809倍。维持“买入”评级，风险包括宏观经济、下游订单及产能建设不及预期。

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