2019-2020房地产行业白皮书_16页_961kb

佳兆业集团房地产行业白皮书总结（2020年）

核心内容

佳兆业集团于2020年4月发布《房地产行业白皮书》，提出中国房地产行业正处于从增量市场向存量市场转轨的阶段，并结合科技、城市更新及产业资本的发展趋势，提出“地产+城市更新+产业”三驾马车驱动战略。该白皮书对房地产行业的发展现状、竞争格局、盈利模式及未来趋势进行了深入分析，为房企转型提供战略指引。

主要观点

1. 房地产行业尚未到顶，仍有增长空间

• 行业趋势：房地产行业仍处于高位平台期，未来10-15年仍是房企战略发展机遇期。
• 增长动力：城镇化率仍有20%左右的上升空间，改善型需求稳步增长。
• 盈利模式：房企通过内生能力提升，如运营精细化、数字化管控、产品标准化等，实现盈利新峰值。
• 杠杆管理：高杠杆模式风险加剧，去杠杆成为趋势，房企将转向中低杠杆、高质量发展。

2. 科技重构房地产全价值生态链

• 科技作为“新基建”：科技正在成为推动房地产行业变革的核心力量，涉及绿色建筑、BIM、智能家居、大数据、VR/AR、区块链、人工智能、机器人等。
• 应用场景：从开发建设、营销交易到物业服务，科技全面渗透，推动行业向智能化、数字化方向转型。
• 发展趋势：房地产行业将从“天赐利润”转变为“内生驱动”，以科技为核心提升综合竞争力。

3. 城市更新成为新赛道

• 政策支持：2020年是工改新元年，政策频出，推动城市更新向“城市更新+”发展。
• 市场规模：城市更新市场预计将达到十万亿级，成为房企新的增长点。
• 行业集中度：城市更新行业集中度快速提升，区域寡头正在形成，头部企业向全国化布局。
• 核心能力：具备产城融合、产业招商与运营能力的企业将在城市更新中占据优势。

关键信息

房地产行业现状

• 销售趋势：房地产销售额仍持续攀升，增速放缓但总量未到顶。
• 政策环境：限购限贷政策下，需求尚未完全释放，市场仍具潜力。
• 行业集中度：市场行情惨淡时，行业集中度迅速上升，如2014年、2017年、2018年。
• 数据支持：2019年A股房企并购金额同比增长64%，优质标的减少但并购标准提升。

城市更新发展趋势

• 政策导向：城市更新政策不断细化，22个城市已出台新型产业用地政策，工改工成为重点。
• 市场边界：城市更新与棚改、土地整备等政策联动，探索“更新+”模式。
• 企业角色：城市更新运营商需承担更多社会公共责任，如公共服务设施配建。
• 竞争格局：城市更新行业集中度快速提升，头部房企布局全国，体量与质量成为关键。

产业资本发展路径

• 大资本时代：房地产与资本市场之间的剪刀差将逐步缩小，资本市场成为房企转型的重要助力。
• 产业赛道：科技、健康、资管三大赛道代表未来发展方向，中美对比显示中国在这些领域仍有巨大增长空间。
• 转型方式：房企可通过分拆上市、收并购等方式快速布局新产业，实现多元化发展。
• 第二增长曲线：房企需聚焦科技、健康、资管等潜力赛道，构建企业第二增长曲线。

总结

佳兆业集团认为，房地产行业正经历深刻变革，从传统开发模式向“地产+城市更新+产业”转型。未来房企需以科技为核心驱动，以城市更新为新增长点，以资本为转型工具，构建多元发展路径。在这一过程中，提升内生能力、优化杠杆结构、布局新兴产业将成为房企持续发展的关键。