2017-疫苗行业专题-寒冬已过_50页-3mb

疫苗行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了中国疫苗行业的现状、发展趋势及主要企业表现，指出行业在经历整顿后逐步复苏，并预计未来将保持较高增长。同时，报告强调了疫苗在预防传染病中的重要性，以及新型疫苗如13价肺炎球菌疫苗、HPV疫苗和联合疫苗在推动行业发展中的作用。

主要观点

• 疫苗的重要性：疫苗是预防传染病最直接有效的方法，具有显著的卫生经济学价值，能够大幅降低疾病发病率和治疗成本。
• 全球疫苗市场：预计到2020年，全球疫苗市场规模将达到350亿美元，市场集中度不断提高，四大疫苗厂商占据超过80%的市场份额。
• 中国疫苗市场：2013年国内疫苗市场规模达110亿元，占医药工业总产值的0.5%，与全球2.5%的水平相比仍有较大差距。预计未来将维持8%以上的年均增速，2017年市场规模有望达到151亿元。
• 行业变革与复苏：山东疫苗事件后，国家出台新版疫苗流通条例，取消疫苗批发环节，推动疫苗行业走向一票制，提升行业集中度。2017年行业有望恢复至2015年水平。
• 新型疫苗发展：13价肺炎球菌疫苗、HPV疫苗、手足口病疫苗及联合疫苗等新型疫苗成为行业增长的重要驱动力。
• 企业表现：长生生物、智飞生物、沃森生物等公司通过自主研发或代理方式，在疫苗市场中表现突出，未来业绩增长可期。

关键信息

一、疫苗分类与作用

• 一类疫苗：政府免费提供，强制接种，如乙肝疫苗、卡介苗、脊灰疫苗等。
• 二类疫苗：自费自愿接种，如狂犬疫苗、HPV疫苗等。
• 疫苗类型：包括减毒活疫苗、灭活疫苗和亚单位疫苗，各有优缺点。
• 疫苗效果：疫苗接种能显著降低疾病发病率，如美国在2006年多种疾病发病率下降接近100%。

二、全球疫苗市场

• 市场规模：2014年全球疫苗销售额为267亿美元，预计2020年达到350亿美元。
• 市场集中度：四大疫苗厂商（默沙东、辉瑞、葛兰素史克、赛诺菲）占据市场主导地位，合计市占率超过80%。
• 区域分布：欧美市场占比超60%，中国和印度作为新兴市场，发展潜力巨大。

三、中国疫苗市场

• 市场增速：预计未来将保持8%以上的年均复合增长率。
• 婴儿潮影响：第四次婴儿潮将带来每年约1750万新生儿，推动一类苗需求上升。
• 政策影响：新版疫苗流通条例重塑行业格局，取消批发环节，提升行业集中度。
• 行业整顿：山东疫苗事件后，国家加强监管，推动行业健康发展。

四、重点疫苗产品

• 13价肺炎球菌疫苗：辉瑞产品Prevnar13预计每针1000元，接种程序为三针基础+一针加强，2017年已开始放量。
• HPV疫苗：默沙东Gardasil是全球第二大疫苗产品，国内厂商如葛兰素史克和沃森生物正在研发中，市场容量预计达80亿元。
• 手足口病疫苗：中国医学科学院自主研发的疫苗为全球首个，市场潜力巨大。
• 联合疫苗：如智飞生物的AC-Hib三联疫苗，具有更高的性价比，是未来发展方向。

五、重点企业推荐

• 长生生物：自营疫苗产品最为丰富，未来业绩放量可期。
• 智飞生物：渠道优势明显，自产AC-Hib疫苗和代理HPV疫苗推动高增长。
• 沃森生物：23价肺炎球菌多糖疫苗已获批上市，四大重磅产品未来发展可期。

风险提示

• 研发进展不达预期
• 业绩恢复不达预期
• 政策风险
• 市场推广不达预期

图表目录

• 图1：疫苗的三次革命
• 图2：2014年全球疫苗市场格局
• 图3：四大疫苗企业近年来疫苗行业收购情况
• 图4：全球疫苗市场按区域分布情况
• 图5：我国疫苗行业市场规模及增速
• 图6：我国疫苗占医药工业总产值比例
• 图7：我国历年出生人口数量
• 图8：国内疫苗行业行政监管示意图
• 图9：一类疫苗市场构成情况
• 图10：二类苗市场竞争格局
• 图11：新版疫苗流通条例四大重点
• 图12：条例修改前疫苗流通情况
• 图13：条例修改后疫苗流通情况
• 图14：疫苗板块历年营收情况
• 图15：疫苗板块历年净利润增长情况
• 图16：疫苗板块上市公司营收同比增速分季度情况
• 图17：疫苗板块上市公司净利同比增速分季度情况
• 图18：疫苗板块历年毛利率与净利率情况
• 图19：2016年我国23价肺炎球菌多糖疫苗市场格局
• 图20：肠道病毒71型灭活疫苗批签发情况
• 图21：我国女性宫颈癌患病率
• 图22：历年狂犬病疫苗批签发情况
• 图23：狂犬病疫苗市场格局
• 图24：狂犬病疫苗三种细胞培养占比情况
• 图25：冻干狂犬病疫苗与水针对比
• 图26：肠道病毒71型灭活疫苗市场格局
• 图27：AC-Hib三联苗批签发情况
• 图28：疫苗板块上市公司2016年&2017Q1业绩汇总

表格目录

• 表1：三种疫苗比较
• 表2：疫苗接种大幅度降低美国疾病年发病数
• 表3：全球疫苗行业2014-2020年市场情况
• 表4：全球疫苗行业前十公司业绩情况
• 表5：2014年及2020年全国最畅销五大疫苗产品情况
• 表6：治疗性疫苗分类
• 表7：第四次婴儿潮贡献一类苗市场空间预测
• 表8：疫苗行业主要环节监管体系和法规总结
• 表9：一类苗与二类苗对比
• 表10：现行14种一类疫苗品种
• 表11：2014年部分NIP疫苗各剂次报告接种率
• 表12：现行主要种二类疫苗品种
• 表13：我国主要二类苗批签发及国产与进口占比情况
• 表14：疫苗板块上市公司2016年&2017Q1业绩汇总
• 表15：肺炎球菌多糖疫苗与肺炎球菌多糖结合疫苗对比
• 表16：2016年全球十大畅销药品排行榜
• 表17：国内13价肺炎结合疫苗研发进展
• 表18：HPV病毒型别
• 表19：国外已上三种HPV疫苗对比
• 表20：国内厂商HPV疫苗研发进展
• 表21：狂犬病疫苗三种细胞培养比较
• 表22：2016年丙类传染病疫情情况
• 表23：百白破-脊灰灭活-Hib五联苗与单苗对比
• 表24：主要联合疫苗汇总
• 表25：公司在售疫苗产品
• 表26：公司在研产品汇总
• 表27：公司上市产品批签发情况
• 表28：公司疫苗产品情况
• 表29：公司在售疫苗产品情况
• 表30：重点推荐公司盈利预测