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尿素市场分析总结

核心内容概述

本报告围绕尿素市场在2026年8月10日的供需、价格、基差、利润及库存等关键指标展开分析，并结合近期市场动态，包括中国氮肥工业协会会议及印度尿素进口招标，对市场走势进行研判。整体市场呈现震荡态势，出口兑现与淡储政策将成为影响后续走势的重要因素。

主要观点

1. 价格与基差

• 尿素主力合约收盘价：1721元/吨（-6）
• 区域价格：
  • 河南小颗粒出厂价：1730元/吨（0）
  • 山东小颗粒报价：1700元/吨（-20）
  • 江苏小颗粒报价：1730元/吨（+0）
• 基差情况：
  • 山东基差：-21元/吨（-14）
  • 河南基差：9元/吨（-4）
  • 江苏基差：9元/吨（+6）
• 生产利润：-96元/吨（-20）
• 出口利润：786元/吨（-176）

2. 供应端

• 企业产能利用率：88.99%（+0.08%）
• 样本企业总库存量：166.61万吨（+4.75%）
• 港口样本库存量：30.89万吨（+11.15%）

3. 需求端

• 复合肥产能利用率：31.37%（-0.64%）
• 三聚氰胺产能利用率：54.25%（-5.03%）
• 尿素企业预收订单天数：4.29日（-0.06）

4. 市场动态

• 8月11日，中国氮肥工业协会召开尿素淡季储备与行业自律生产座谈会，关注淡储规模与开工调节。
• 印度尿素进口招标截标（东海岸70万吨、西海岸100万吨），有效期至8月24日，最晚船期9月24日。
• 中国第二批出口配额消息与印度招标共同强化了中国货源增量参与国际竞争的预期，对投标价格形成压制。
• 伊朗尿素工厂复产带动国际报价下调，削弱外盘支撑。

5. 市场策略

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：观望
• 跨品种策略：无

关键信息汇总

风险提示

1. 国内出口政策变动：政策调整可能影响出口节奏与利润。
2. 农需跟进情况：农业用肥需求变化对市场走势有重要影响。
3. 下游采购节奏：复合肥与三聚氰胺需求的变动将影响尿素消费。

结论

当前尿素市场供需格局偏宽松，国内开工率维持高位，但农业需求进入淡季，下游采购节奏偏缓，导致开工率小幅下滑。库存方面，企业累库速度放缓，但港口库存增加。国际方面，印度招标与伊朗复产对价格形成压制，出口利润虽仍为正值，但存在下滑风险。政策端释放的流动性改善（如淡储启动与出口兑现）将决定市场反弹的持续性。后市需重点关注出口兑现进度、国储招标细节及下游采购节奏变化。