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尿素市场动态总结（2026-07-13）

核心内容概述

本报告分析了2026年7月13日尿素市场的价格、基差、产量、开工率、利润、出口情况及下游需求等关键指标，为投资者提供了市场趋势、策略建议及风险提示。

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主要观点

价格与基差

• 尿素主力合约收盘价为1735元/吨，与前一日持平。
• 尿素小颗粒出厂价：河南1770元/吨，山东1770元/吨，江苏1790元/吨。
• 基差方面：山东基差35元/吨，河南基差35元/吨（-10），江苏基差55元/吨（-20）。
• 出口利润为605元/吨，较前一日下降28元/吨。

供应端

• 尿素企业产能利用率90.39%，小幅上升0.08%。
• 样本企业总库存量123.58万吨，较前一周增加3.55万吨。
• 港口样本库存量17.99万吨，较前一周增加2.70万吨。
• 本周尿素产量有所回升，但装置检修损失量增加，需关注实际供应变化。

需求端

• 复合肥产能利用率29.80%，较前一周下降1.96%。
• 三聚氰胺产能利用率60.63%，较前一周上升3.00%。
• 尿素企业预收订单天数5.06日，较前一周减少0.23日。
• 农需与局部出口订单采购持续进行，但新单成交有所放缓。

出口与利润

• 当前出口利润仍具吸引力，预计出口窗口期内备货叠加夏季用肥需求，将对尿素价格形成支撑。
• 国际地缘冲突可能影响海外尿素价格，需密切关注出口预期兑现情况及下游采购节奏。

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关键信息

价格结构

• 国内价格：河南、山东小颗粒尿素出厂价均为1770元/吨，江苏为1790元/吨。
• 国际价格：尿素小颗粒波罗的海FOB价格与国内FOB价差为30元/吨，大颗粒东南亚CFR价格与国内FOB价差为10元/吨。
• 基差变化：河南基差下降10元/吨，江苏基差下降20元/吨，显示国内价格与国际价格的差距有所扩大。

生产利润

• 尿素生产利润为-5元/吨，与前一日持平。
• 盘面生产利润为-11元/吨，较前一日下降1元/吨。
• 原料成本仍有抬升预期，对利润形成压力。

开工率与产能

• 尿素整体产能利用率维持高位，煤制与天然气制产能利用率均有所上升。
• 复合肥开工率下降，苏皖地区季节性走弱，山东河南部分企业转产小麦肥。
• 三聚氰胺开工率小幅上升，但终端进入消费淡季，对尿素需求维持刚需。

库存与订单

• 厂内库存量为123.58万吨，港口库存17.99万吨，库存累库但速度放缓。
• 待发订单天数为5.06日，显示下游采购节奏较为平稳。
• 河北尿素下游厂家原料库存处于中等水平，需关注库存变化对需求的影响。

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策略建议

单边策略

• 市场整体呈现震荡走势，建议关注价格波动区间。

跨期策略

• 建议逢低布局UR09-01正向套利，把握价差变化带来的机会。

跨品种策略

• 当前无明显跨品种操作机会。

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风险提示

1. 国内出口政策变动：可能影响出口流速与利润空间。
2. 农需跟进情况：若农业需求不及预期，将对价格形成下行压力。
3. 下游采购节奏：若采购节奏放缓，可能影响市场活跃度与价格支撑。

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图表概览

• 价格与基差：图1至图8展示国内与国际尿素价格、基差及价差变化。
• 产量与开工率：图9至图16反映尿素周度产量、装置检修损失及不同工艺的产能利用率。
• 库存与订单：图28至图33展示厂内库存、港口库存及下游订单情况。

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报告发布信息

• 研究员：梁宗泰、陈莉、杨露露
• 从业资格号：F3056198、F0233775、F03128371
• 投资咨询号：Z0015616、Z0000421、Z0023799
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