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万联晨会总结（2026年08月03日）

核心内容概览

2026年8月3日的万联晨会聚焦于A股市场走势、重要政策发布、行业动态及投资建议。整体来看，市场在上周五出现全线反弹，A股三大指数涨幅明显，港股及海外股市亦有不同表现。同时，多项政策与行业信息发布，涉及绿色低碳发展、光伏行业规范、算力产业投资以及食品饮料行业业绩回暖，为投资者提供了多维度的市场分析与投资指引。

市场回顾

A股表现

• 指数走势：上证指数上涨0.72%，报3832.26点；深证成指上涨2.21%；创业板指上涨3.06%。
• 成交额：两市A股成交额达2.56万亿元人民币。
• 个股表现：近4700股上涨。
• 行业分化：传媒、计算机行业领涨；银行、食品饮料行业领跌。
• 概念板块：AI视频、快手概念领涨；草甘膦、同花顺中特估100概念领跌。
• 港股表现：恒生指数微涨0.10%，恒生科技指数上涨0.53%。

海外市场

• 美国股市：三大股指全线收涨，道指涨0.53%，标普500涨0.70%，纳指涨1.00%。
• 欧洲与亚太市场：涨跌不一。

重要新闻

1. 《工业绿色低碳发展“十五五”规划》发布

• 发布机构：工业和信息化部。
• 核心内容：
  • 推动产业绿色化与绿色产业化。
  • 加快绿色科技创新与产业创新融合。
  • 发展绿色制造，壮大绿色低碳产业。
• 预期指标：
  • 规模以上工业单位增加值能耗下降10%以上。
  • 培育建设零碳工厂500个。

2. 市场监管总局开展光伏行业价格合规指导

• 地点：江苏省盐城市。
• 目标：
  • 落实“内卷式”竞争整治。
  • 推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变。
  • 促进光伏行业高质量发展。

研报精选

1. 美联储按兵不动，内部分歧加大

• 事件：美联储7月29日维持利率不变，投票出现分化。
• 政策要点：
  • 联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%。
  • 强调通胀目标为2%，无弹性空间。
  • 表示对供给冲击的关注，但认为加息对抑制此类通胀无效。
• 市场反应：
  • 利率决议后，美债收益率出现分化，美元指数下行。
  • 市场对9月加息预期降温。
• 投资建议：
  • 关注短端收益率波动带来的波段机会。
  • 风险包括地缘政治、经济数据偏离预期及通胀超预期。

2. 理财存续规模回升

• 数据：
  • 截至1H26末，全市场理财存续规模达33.66万亿元，同比增长9.75%。
  • 理财公司产品占比达92.63%。
• 投资趋势：
  • 理财产品增配公募基金，减配同业存单和存款。
  • 混合类产品及封闭式产品占比上升。
• 投资建议：
  • 关注理财机构产品与客户需求的适配性。
  • 预计全年理财规模仍有望稳健增长。
• 风险提示：
  • 行业监管整改压力、宏观经济变化及政策调整。

3. “十五五”算力网新增直接投资4万亿元

• 政策背景：国家发改委提出“十五五”时期算力网建设新增直接投资4万亿元。
• 行业布局：
  • 已形成“8+10+3”算力空间布局。
  • 截至3月底，智能算力规模为去年同期2.5倍。
• 发展趋势：
  • 算力、模型、数据协同演进，推动AI行业高增长。
  • 国产算力生态逐步进入规模化部署阶段。
• 投资建议：
  • 关注国产AI芯片、服务器、超节点及算力租赁。
  • 光互联细分领域受益于算力网建设。
• 风险提示：
  • 算力网建设进度、AI算力资本开支、技术突破及市场竞争加剧。

4. 食饮业绩有所回暖，行业持续分化

• 行业数据：
  • 截至7月28日，47家食品饮料公司发布业绩预告，披露率37.30%。
  • 预盈率55.32%，较1H2025略有下降。
• 业绩变化：
  • 预增公司占比由11.63%升至21.28%。
  • 续亏公司占比由23.26%升至27.66%。
• 细分板块表现：
  • 白酒、饮料乳品、休闲食品、调味发酵品预增占比显著提升。
  • 食品加工板块表现不佳，预增与略增占比降至零。
• 投资建议：
  • 关注大众品、调味品、饮料、零食等结构性机会。
  • 白酒行业底部渐明，建议关注高端龙头与区域酒企。
• 风险提示：
  • 经济增长不及预期、食品安全及政策风险。

分析师信息

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