20170109-东方财富证券-电子行业2017年第一季度投资策略：关注苹果十周年前手机产业链的机会_13页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是一份由东方财富证券研究所发布的行业研究报告，聚焦于2017年电子行业及智能手机产业链的投资机会，尤其是苹果十周年之际可能带来的市场影响。

主要观点

市场表现回顾：
2016年四季度，电子板块整体下跌2.43%，而上证指数上涨3.29%。在东方财富25个子行业中，电子板块排名13位，表现落后于食品饮料、家电和能源等板块。
2016年全年电子行业下跌12.94%，创业板指数下跌27.71%，跌幅较大。
行业动态：
- 中兴通讯计划裁员3000人，其中手机业务裁员600人，影响其中国手机业务超过20%的员工。
- 苹果计划在韩国开设首家零售店，进军三星的“大本营”。
- 三星电子2016年第四季度营业利润同比增长49.84%，环比增长76.92%，表现强劲。
- 乐视被豪声电子追债5174万元。
本季度观点：
- 苹果将削减第一季度iPhone产量10%，导致A股相关供应链股票出现回调。
- 三星将在一月中旬公布NOTE7爆炸原因，为S8新机发布做铺垫。
- 苹果十周年之际可能发布创新产品，市场对其创新充满期待。
- 手机设计趋势在一季度末确定，A股行情可能提前反映。
- 蓝思科技和信维通信有望受益于设计趋势变化，瑞声科技和舜宇光学科技（港股）值得关注。
本季度看好行业组合：
- 蓝思科技（300433.SZ）：3D及双玻璃概念，评级为“买入”。
- 信维通信（300136.SZ）：5G及苹果概念股，评级为“增持”。
- 瑞声科技（02018.HK）：苹果声学概念股，评级为“增持”。
- 舜宇光学科技（02382.HK）：双摄像头模组概念股，评级为“增持”。

关键信息

风险提示：
- 外围市场行业大幅波动风险。
- 国内股市系统性风险。
- 主题投资退潮风险。
投资建议评级标准：
- 股票评级：
  - 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上。
  - 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间。
  - 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间。
  - 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间。
  - 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
- 行业评级：
  - 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上。
  - 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间。
  - 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。
评级声明：
本报告由东方财富证券研究所发布，分析师张晨具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规渠道获取的数据和职业理解，力求独立、客观和公正，不受第三方影响。
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本报告仅供东方财富证券客户使用，不构成投资建议。信息可能不准确或不完整，观点可能发生变化。投资者需自行承担风险，不得将报告内容用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利用途。