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2022-11-4 焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时给出了对焦煤与焦炭短期走势的预期。

焦煤分析

基本面

• 下游企业需求减弱，煤矿新增订单较少。
• 部分地区因疫情影响，煤矿拉运受阻，厂内库存累积。
• 线上竞拍流拍增多，部分煤种报价下调。
• 偏空。

基差

• 焦煤现货市场价为2535元/吨，基差为561元，现货升水期货。
• 偏多。

库存

• 钢厂焦煤库存821.6万吨，较上周减少1.1万吨。
• 港口焦煤库存98.9万吨，较上周减少14.2万吨。
• 独立焦企焦煤库存853.8万吨，较上周减少37.6万吨。
• 总样本库存1774.3万吨，较上周减少52.9万吨。
• 偏多。

盘面走势

• 焦煤20日线向下，价格在20日线下方。
• 偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，空翻多。
• 偏多。

预期

• 焦炭第二轮提降范围扩大，市场悲观情绪增加。
• 钢材成交不佳，钢坯亏损，影响焦钢企业利润。
• 焦企对原料煤按需采购，预计短期焦煤或稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2301：1950-2000区间操作。

焦炭分析

基本面

• 产地部分区域焦企出货困难，厂内少量焦炭库存堆积。
• 焦煤价格大幅回落，焦企利润有所改善，开工率稳步提升。
• 焦炭成本端支撑减弱，焦企看跌心态明显。
• 偏空。

基差

• 焦炭现货市场价为2780元/吨，基差为302元，现货升水期货。
• 偏多。

库存

• 钢厂焦炭库存590.4万吨，较上周减少13.5万吨。
• 港口焦炭库存213.3万吨，较上周减少17.9万吨。
• 独立焦企焦炭库存73.5万吨，较上周增加7.7万吨。
• 总样本库存877.2万吨，较上周减少23.7万吨。
• 偏多。

盘面走势

• 焦炭20日线向下，价格在20日线下方。
• 偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增。
• 偏多。

预期

• 产地焦企开工提升，焦炭供应量增加。
• 钢材下跌，钢厂亏损加剧，成材销售低迷。
• 部分钢厂计划检修减产，铁水产量继续下降。
• 焦炭采购偏谨慎，成本支撑减弱，市场看空情绪较浓。
• 操作建议：焦炭2301：2470-2520区间操作。

市场数据概览

关键数据

• 焦煤基差：561元，现货升水期货，偏多。
• 焦炭基差：302元，现货升水期货，偏多。
• 焦煤港口库存：98.9万吨，较上周减少14.2万吨。
• 焦炭港口库存：213.3万吨，较上周减少17.9万吨。
• 独立焦企焦煤库存：853.8万吨，较上周减少37.6万吨。
• 独立焦企焦炭库存：73.5万吨，较上周增加7.7万吨。
• 焦炉产能利用率：68.6%，周环比减少0.9%。
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-73元，较上周增加7元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体趋势偏弱。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体趋势偏弱。
• 铁水产量：数据未具体列出，但整体趋势下降。

总结

综合来看，焦煤与焦炭市场整体偏空，但基差和库存数据偏多，形成一定支撑。焦煤需求减弱，库存累积，价格承压；焦炭供应增加，但下游需求疲软，市场情绪偏悲观。操作建议以区间操作为主，关注市场情绪和供需变化。