20251120-华泰期货-新能源及有色金属日报_市场成交清淡_铅价延续震荡格局_7页_1mb

铅市场日报分析 2025-11-20

市场概况

• 市场成交较为清淡，铅价延续震荡格局。

关键数据

• 当前日期价格：SMM1#铅锭现货价收盘较前一交易日下降50元/吨至17100元/吨，废电池等相关价格稳定或变化不大。
• 期货表现：沪铅主力合约当日成交减少，价格震荡，最高触及17265元/吨，最低17170元/吨，夜盘收盘小幅上扬0.09%。
• 库存情况：SMM铅锭库存总量保持3.9万吨，LME铅库存减少325吨。

策略建议

• 绝对价格观点：中性，铅价上方受需求和库存制约，下方有成本支撑，短期以震荡思路为主。
• 具体策略：短期关注库存去化节奏，区间参考17000-17850元/吨；期权策略推荐卖出宽跨组合。

风险提示

• 主要风险包括国内供应可能大幅提升、消费不及预期以及海外流动性收紧。