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2026-08-20 锰硅早报总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析锰硅市场在2026年8月20日的行情走势，涵盖供应、需求、库存、成本、利润等多个维度，为投资者提供市场判断依据。

主要观点

1. 市场基本面

• 钢厂减产：由于钢厂亏损面仍较大，上周建筑钢材产量继续减少，硅锰需求受到压制。
• 合金产量：合金产量未继续下降，北方减产已接近临界值，进一步减产可能性下降，个别工厂有复产意向。
• 价格弹性：合金厂复产速度将对硅锰价格产生一定影响，但短期内价格弹性有限。

2. 基差情况

• 现货价格：5870元/吨。
• 11合约基差：-52元/吨，现货贴水期货，表明市场对期货价格的预期偏空。

3. 库存数据

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本库存为372,800吨。
• 钢厂库存：平均可用天数为17.08天，库存水平中性。

4. 盘面走势

• MA20走势：走平，11合约期价收于MA20上方，市场趋势中性。

5. 主力持仓

• 净空持仓：主力持仓净空，且空头减少，偏空信号。

6. 价格预期

• 本周走势：预计锰硅价格将震荡运行。
• SM2611价格区间：5860-6000元/吨。

关键信息

一、供应情况

• 产能：图表显示锰硅产能分布，主要集中在内蒙古、宁夏、贵州等地。
• 年度产量：年度产量趋势图显示产量波动情况。
• 周度、月度、开工率：图表反映近期产量变化及开工率情况，北方产量趋于稳定。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据表明区域供应变化。
• 日均产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量图显示区域生产节奏。

二、需求情况

• 钢招：钢招数据反映钢厂采购情况，需求端偏弱。
• 采购价格：钢招采购价格图显示市场对锰硅的采购意愿。
• 铁水与盈利：日均铁水和盈利情况图反映钢铁行业整体状况，对锰硅需求形成一定影响。

三、进出口情况

• 进出口数据：图表显示锰硅进出口趋势，可能影响市场供需平衡。

四、库存情况

• 厂库与钢厂库存：图表显示厂库和钢厂库存水平，库存压力中性。

五、成本分析

• 锰矿进口量：进口量趋势图反映锰矿供应变化。
• 港口库存与可用天数：港口库存和可用天数数据表明锰矿供应的稳定性。
• 高品矿港口库存：高品矿库存情况显示优质资源供应状况。
• 天津港锰矿价格：锰矿价格走势图反映成本端变化趋势。
• 地区成本：不同地区锰矿成本对比图，显示成本差异。

六、利润分析

• 地区利润：图表显示不同地区锰硅利润水平，反映区域市场盈利能力。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告内容的投资者需自行判断，大越期货不承担由此引发的任何责任。

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附注

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• 报告中涉及的图表及数据来源于大越期货内部分析及公开市场信息。