20260322-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_海外光伏组件价格上涨_油价上行打开锂电材料端盈利空间_14页_858kb

电力设备行业分析总结

核心内容概览

本报告分析了2026年3月电力设备行业主要板块的行情回顾、核心观点、产业链价格动态及重要新闻，涵盖光伏、风电&电网、氢能&储能、新能源车等方向。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏

• 价格动态：本周多晶硅n型复投料价格环比下滑4.42%，硅片价格维持平稳，电池片价格因银价下跌和出口退税预期影响出现下行。
• 组件价格：中国区组件价格平稳，海外TOPCon组件价格因出口退税预期调涨，总体均价为每瓦0.104美元。
• 关注方向：
  • 供给侧改革下的产业链涨价机会：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能。
  • 新技术带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料。
  • 钙钛矿GW级产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特。
  • 太空光伏相关机会：拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能。

2.1.2 风电&电网

• 行业动态：英国宣布AR8提前至7月启动，加速可再生能源发展。欧洲海上风电成为经济安全和地缘政治的重要基础设施。
• 关注企业：
  • 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能。
  • 单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电。
  • 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。
  • 风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联。
• 技术变化：德国转向CfD差价合约机制，提升海上风电项目收益率稳定性。

2.1.3 氢能&储能

• 氢能：全国首个万吨级光伏制氢项目进入规模化充装阶段，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商，以及开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机企业。
• 储能：2026年1-2月国内新型储能新增装机规模达9.51GW/24.18GWh，同比大幅增长182.07%（功率）和472.06%（容量）。建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等。

2.2 新能源车

• 行业数据：1-2月动力电池销量同比增长37%，储能电池销量同比增长109%。
• 带电量提升：2月新能源车单车平均带电量提升至75.9kWh，同比增加52.6%。
• 政策影响：工信部要求插混车纯电续航超100km方可享受购置税减免，2026年以旧换新补贴改为按车价比例，影响低价车市场。
• 油价上涨：WTI原油价格环比上涨43%，带动电解液溶剂、人造石墨等原材料价格上涨，提升相关企业库存收益。
• 关注企业：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、湖南裕能、龙蟠科技；溶剂环节：海科新源、石大胜华、华鲁恒升、万华化学、奥克股份；负极环节：尚太科技、璞泰来、中科电气。

光伏产业链价格动态

• 多晶硅：价格区间4.2-4.5万元/吨，成交均价4.32万元/吨，环比下滑4.42%。
• N型硅片：价格区间0.133-0.140美元/片，价格趋于稳定。
• 电池片：
  • PERC电池片：价格区间0.047-0.050美元/W，价格下行。
  • TOPCon电池片：价格区间0.054-0.058美元/W，价格环比下滑3.5%。
• 组件：
  • 双面双玻N型组件：价格区间0.5-0.500美元/W，海外均价0.104美元/W，中国区均价0.763元/W。

一周重要新闻

新能源汽车

• 订单与项目：
  • 三星SDI获69亿元储能订单，供应期至2029年。
  • 比亚迪西咸基地投产，年产能16GWh。
  • 特锐德中标多个风电项目，涉及金额超1.9亿元。
  • 容百科技调整韩国子公司股权架构，推进北美锂电市场。

新能源发电

• 光伏：
  • 中电建2026年31GW组件、31GW逆变器集采中标。
  • 首个“沙戈荒”基地项目获批，总装机规模1500万千瓦。
  • 西藏800MW风、光项目竞配结果公布，华润、中船、金开新能中标。
  • 浙江6GW风光项目入围，涉及华润、上海电气、中广核等。
• 风电：
  • 中国电建35GW风电机组集采开标，运达、明阳、金风等企业入围。
  • 中广核多个风电项目预中标，电气风电、金风科技表现突出。
  • 英国取消33类海上风电组件进口关税，促进项目落地。

储能

• 项目进展：
  • 山西200MW/400MWh共享储能电站项目开工。
  • 河北100MW/400MWh独立储能EPC项目中标，单价0.83元/Wh。
  • 阳光电源签署1GWh储能系统供应协议，拓展欧洲市场。
• 行业数据：
  • 储能行业持续增长，2026年1-2月新增装机规模达9.51GW/24.18GWh。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

关键信息总结

建议关注企业

• 光伏：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特、拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能
• 风电&电网：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能、大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、中天科技、亨通光电、金雷股份、德力佳、威力传动、新强联
• 氢能：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份
• 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升
• 新能源车：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、湖南裕能、龙蟠科技、海科新源、石大胜华、华鲁恒升、万华化学、奥克股份、尚太科技、璞泰来、中科电气