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天然橡胶市场周报总结（2026.03.13）

核心内容概览

本周天然橡胶市场受多重因素影响，呈现震荡运行态势。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮仓换月，套利盘少量加仓，下游刚需采购。期货市场延续震荡格局，现货价格跟随期货波动，持货商报盘积极性一般，下游询盘热情不高，择低适量补货，实单交投偏淡。全球天然橡胶产区处于季节性供应淡季，原料价格坚挺，青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存出现小幅累库。海外进入季节性低产季，美金标胶到港缩减，中东局势紧张，合成橡胶走强，叠加节后胎企复工复产，天然橡胶买盘增加，青岛港口仓库出库量增加，累库幅度较上期明显缩窄。国内轮胎企业开工率环比明显回升，产能利用率基本恢复至常规水平。

主要观点

• 市场走势：本周沪胶和20号胶期货价格震荡收跌，分别下跌0.42%和1.84%。
• 持仓分析：沪胶前20名持仓量有所增加，20号胶前20名持仓量变化未明确。
• 跨期价差：截至3月13日，沪胶5-9价差为95，20号胶5-6价差为-145。
• 仓单变化：沪胶仓单增加至120840吨，20号胶仓单减少至49291吨。
• 现货价格：国营全乳胶报16900元/吨，较上周上涨200元/吨。
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• 基差走势：20号胶基差为460元/吨，非标基差为-1295元/吨。
• 原料价格：泰国田间胶水价格为71泰铢/公斤，杯胶价格为58泰铢/公斤，标胶理论加工利润为-13美元/吨，较上周上涨4美元/吨。
• 国内产区：云南和海南产区均处于停割期。
• 进口情况：2025年12月中国天然橡胶进口量为80.34万吨，环比和同比分别增长24.84%和25.4%。
• 青岛库存：截至2026年3月8日，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存为68.04万吨，环比增加0.07%。
• 轮胎开工率：截至3月12日，半钢轮胎样本企业产能利用率为78.73%，环比上升4.20个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为71.80%，环比上升6.42个百分点。
• 出口需求：2025年12月中国轮胎出口量为69.85万吨，环比和同比分别增长1.48%和1.94%。其中，小客车轮胎出口量环比增长6.14%，但同比减少7.79%；卡客车轮胎出口量环比减少1.15%，但同比增长8.40%。
• 国内需求：2026年2月我国重卡市场销量约7.5万辆，环比和同比均下降。但1-2月累计销量同比增长17%。预计3月份重卡行业批发销量有望实现同比小幅增长。

关键信息汇总

期货市场

• 沪胶主力合约：本周震荡收跌，跌幅0.42%；5-9价差为95。
• 20号胶主力合约：本周震荡收跌，跌幅1.84%；5-6价差为-145。
• 仓单变化：沪胶仓单增加至120840吨，20号胶仓单减少至49291吨。

现货市场

• 国营全乳胶价格：16900元/吨，较上周上涨200元/吨。
• 20号胶基差：460元/吨，非标基差为-1295元/吨。
• 泰国原料价格：田间胶水71泰铢/公斤，杯胶58泰铢/公斤。
• 标胶加工利润：-13美元/吨，较上周上涨4美元/吨。

库存与流通

• 青岛库存：保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存小幅累库。
• 库存变化：保税区库存11.96万吨，增幅1.27%；一般贸易库存56.09万吨，降幅0.18%。

轮胎行业

• 开工率恢复：半钢轮胎产能利用率78.73%，环比上升4.20个百分点；全钢轮胎产能利用率71.80%，环比上升6.42个百分点。
• 出口情况：2025年12月轮胎出口量69.85万吨，环比增长1.48%，同比增长1.94%。
• 细分产品出口：
  • 小客车轮胎：出口量25.17万吨，环比增长6.14%，同比下降7.79%。
  • 卡客车轮胎：出口量41.37万吨，环比下降1.15%，同比增长8.40%。

重卡市场

• 2月销量：约7.5万辆，环比和同比均下降。
• 1-2月累计销量：超过18万辆，同比增长17%。
• 3月预期：重卡行业批发销量有望实现同比小幅增长。

策略建议

• 沪胶（RU2605）：短线预计在16650-17500区间波动。
• 20号胶（NR2605）：短线预计在13300-14000区间波动。

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