透过递延所得税看企业未来经济利益影响_17页_2mb

报告摘要

固定收益专题：透过递延所得税看企业未来经济利益影响

核心内容

本报告分析了递延所得税资产（DTA）和递延所得税负债（DTL）对企业未来经济利益的影响，强调其在财务报表中的重要性。递延所得税是会计与税法处理差异导致的，影响企业所得税费用及未来税负。DTA意味着未来可以抵扣税款，从而减少企业未来应交税额，增加净利润；DTL则相反，意味着未来需多交税，减少净利润。

主要观点

递延所得税的影响
- DTA与DTL对企业的所得税费用有直接影响，只有影响损益的差异才会对所得税费用产生影响。
- DTA通常来源于资产减值准备、固定资产折旧、预提费用、可抵扣亏损等；DTL则主要与金融工具公允价值变动、投资性房地产公允价值变动等有关。
行业差异
- 不同行业对DTA和DTL的影响因素存在显著差异。例如，银行、采掘、汽车等行业因资产减值准备、固定资产折旧等产生较大的DTA。
- 采掘、房地产、商业贸易等行业因公允价值变动产生较大的DTL。
- DTA与DTL的净值差异反映了企业未来经济利益的流入与流出情况。
递延所得税资产与负债的勾稽关系
- DTA与DTL的净值影响企业未来税负，净值为正表示未来需多缴税，净值为负则表示未来可少缴税。
- 对于资产负债表中的各项科目，只有影响损益时，才会对所得税费用产生影响。
DTA与DTL的来源分析
- 通过分析企业资产负债表中的科目，如应收账款、固定资产、投资性房地产等，可识别DTA和DTL的来源。
- 对于未作为资产负债表项目列示的经济事项，如广告费、职工教育经费等，也会产生DTA。
DTA与DTL的行业特征
- 银行业DTA最大，主要来源于资产减值准备。
- 房地产、采掘、商业贸易等行业的DTL较高，主要由投资性房地产和金融资产的公允价值变动引起。
- 建筑装饰行业DTA主要来源于资产减值准备和预提费用。
企业案例分析
- 对于某建筑行业发债主体A公司，DTA主要由预提费用引起，而DTL则因存货公允价值高于计税基础而产生。
- 该公司的DTA绝对值大于DTL，表明其未来可减少税负。

关键信息

DTA的来源：资产减值准备、固定资产折旧、预提费用、可抵扣亏损等。
DTL的来源：金融工具公允价值变动、投资性房地产公允价值变动等。
DTA与DTL的净值：DTL - DTA为正，未来需多缴税；为负，未来可少缴税。
行业排名：
- DTA最大的行业：银行、采掘、汽车、家用电器、钢铁。
- DTL最大的行业：采掘、商业贸易、房地产、综合、机械设备。
- DTA - DTL净值最大的行业：银行、家用电器、汽车、钢铁、通信。
DTA - DTL净值最小的行业：房地产、商业贸易、非银金融等。