20251106-华泰期货-化工日报_高供应压力下EG延续弱势_9页_1mb

乙二醇市场分析总结

一、价格与基差

昨日乙二醇主力合约收盘价3914元/吨，现货华东价格3982元/吨，基差71元/吨。

二、生产利润情况

乙烯制EG利润为-57美元/吨，环比降9美元/吨；煤制合成气制EG利润-818元/吨，环比降94元/吨，整体利润持续亏损。

三、库存数据

华东主港MEG库存56.2万吨（环比增3.9万吨）；预计下周期到港增多，港口库存将再度累库。

四、供需逻辑

供应端：

国内乙二醇负荷维持高位，供应充裕；海外供应虽然仍存在一定损失，但进口预期稳定，整体供应压力较大。

需求端：

随着降温，初步显示聚酯下游略有好转，但聚酯负荷提升幅度有限，需求恢复缓慢。

五、策略建议

单边策略：

由于高供应和累库压力，建议谨慎逢高做空套保。

跨期策略：

建议采用EG2601-EG2605反套策略。

跨品种策略：

暂无建议。

六、风险提示

原油价格波动、煤价大幅震荡、宏观政策超预期以及地缘政治变化。