2025-05-15-Jefferies-开利公司（CARR）_CARR投资者日更新后的投资组合；多重扩张的充足上行空间_8页_744kb

CARR Global Corporation (CARR) 的Equity Research报告（2025年5月15日发布）聚焦于公司近期业务调整和财务前景。评级为"Buy"，目标价为$85.00，较当前价$73.36上涨16%。报告称，CARR已显著转变其业务组合，出售传统工业防火、安全系统等遗产业务，并收购欧洲住宅与轻商HVAC提供商Viessmann，从而成为专注全球HVAC-R的纯播放公司。预计中期内收入增长6-8% CAGR，到2028年EPS可达$4.65，主要依赖于订单增长、价格提升和市场份额扩张。利润率EBIT已从2022年13.6%提升至2024年16%，2025年预期增100bps，支撑估值。同行比较显示CARR估值较低（18x EBITDA倍数），TT等同行溢价较高但面临增长风险。核心风险包括经济环境恶化的不确定性以及原材料价格波动。分析师重申推荐，强调CARR的高速增长潜力和估值优势。