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工业硅期货早报 2024-03-14

市场概览

基本面供需双弱：供应端西北、东北复产提速，供给上升，需求端多晶硅开工高位但硅片库存高企，有机硅偏紧，铝合金需求待观察；成本季节性回落，支撑减弱。
基差与库存：基差1100元/吨（偏多），样本企业库存环比暴涨747%，总体库存持平但增幅显著（偏空）。
技术与持仓：MACD线下，05合约净空持仓，空减，趋势偏空。
预期：短期低位震荡，供需矛盾难改，需求复苏迟缓主导下行预期；利多因素包括成本上行支撑。

关键逻辑与风险

• 利多：成本回落趋稳，潜在停减产计划。
• 利空：需求端硅片、电池片及光伏端仍疲软，有机硅供强需弱难改。
• 风险点：停减产/检修是否执行；若需求不及预期，价格或进一步承压。

结论概述

工业硅供需格局偏宽松，成本支撑弱化，预计短期维持低位震荡；关注库存变化及成本企稳信号。