20240728-天风证券-金融工程_沪深300增强本周超额基准1.05__6页_674kb

金融工程定期报告总结：策略分析

1. 戴维斯双击组合

戴维斯双击策略指在低市盈率（PE）时买入具有成长潜力的股票，待公司成长性显现后，市盈率相应提高带来收益放大效应，即EPS与PE的“双击”。该策略在2010-2017年回测期内年化收益达2645%，超额基准为2108%。回测期内每年超额收益均超11%。2024年累计绝对收益-1113%，今年内超额中证500指数163%；最新一周超额中证500指数0.02%。风险提示：模型基于历史数据，存在失效风险；市场风格变化风险。

2. 净利润断层组合

该策略结合基本面与技术面，选取财报超预期且公告后股价跳空上涨的股票，其核心在于“净利润超预期”与“跳空断层”行为的双重确认。历史回测（2010年起）年化收益2706%，超额基准2671%。本年度累计收益-1462%，本周超额收益-0.87%。策略结果显示，2024年中表现-185%相对基准。

3. 沪深300增强组合

基于投资者偏好分类（GARP、成长、价值型），构建综合因子如PB-ROE、PEG等，筛选低估值高成长或稳定回报股票，增强沪深300指数表现。2024年超额沪深300指数574%；本周超额收益105%。历史回测显示策略表现稳定，年均超额接近873%。

共同风险提示

• 历史数据驱动模型存在失效风险；
• 市场风格切换可能影响策略有效性；
• 以上组合未构成买卖建议，仅供参考。

其他

本报告由天风证券分析师撰写，包含免责声明，提示策略或报告不构成投资建议，且随时可能变更。涉及投资类别和行业评级标准亦交代清晰，仅供读者评估与参考使用。