20181018-东兴证券-改革开放四十周年专题（三）_强化资金支持_决胜扶贫攻坚_22页_1mb

强化资金支持，决胜扶贫攻坚总结

核心内容

本报告围绕我国扶贫资金投入现状、对贫困地区消费水平的影响以及对贫困家庭消费结构的变化，分析了扶贫资金在不同阶段的投入结构和效果。报告指出，扶贫资金投入的持续增长显著促进了贫困人口收入和消费水平的提升，并推动了消费结构的优化。

主要观点

1. 扶贫资金来源结构

• 政府财政扶贫资金为主要来源，包括中央、省、市三级财政资金。
• 其他资金占比最大，2016年达34.7%。
• 国际扶贫资金占比极低，仅0.1%。

2. 扶贫资金投向结构

• 扶贫资金投向呈现多元化趋势，非农投资比重逐年上升。
• 易地扶贫搬迁成为扶贫资金投入的重要组成部分，2016年达507.3亿元。
• 农业及农产品加工业和基础设施建设投资占比逐年下降，而教科文卫和其他类投资占比上升。

3. 扶贫资金对收入和消费的影响

• 扶贫资金投入与贫困人口收入和贫困地区消费水平具有显著的正相关关系。
• 2016年扶贫资金投入对贫困地区消费总额的直接影响为357.2亿元。
• 扶贫资金投入的增加显著提升了贫困家庭人均消费支出，且消费水平与全国农村平均水平差距逐步缩小。

4. 消费结构变迁

• 物质性消费占比下降，服务性消费上升。
• 食品烟酒仍是贫困家庭最大支出，但占比逐年下降。
• 居住、生活用品及服务、医疗保健等消费项目显著增加。
• 教育文化娱乐和交通通信支出增长较快，反映生活水平提高。

关键信息

1. 扶贫资金投入趋势

• 1997-2016年扶贫资金年均增长15.45%，累计投入13260.7亿元。
• 2016年扶贫资金投入达2958.6亿元，环比增长率突破50%。
• 预计2019年扶贫资金投入规模在3400亿元以上，2020年可能超过3900亿元。

2. 扶贫资金与贫困人口收入关系

• 扶贫资金投入与贫困人口人均纯收入相关系数为0.92，与人均转移净收入相关系数为0.94。
• 扶贫重点县农民人均纯收入从1997年的1305.2元增长至2016年的8355元，增长4.8倍。
• 人均转移净收入从1997年的274.5元增长至2016年的2021元，年均增速23.6%。

3. 扶贫资金对消费水平的影响

• 扶贫资金投入对贫困地区消费总额有显著的直接影响。
• 扶贫重点县人均消费支出从2002年的1131元增长至2016年的5486元，年均增速14.2%。
• 预计2017-2020年扶贫重点县人均消费支出将分别达到7899元、8539元、9180元、9820元。

4. 消费结构变化

• 食品烟酒仍是最大支出项，但占比下降。
• 居住、生活用品及服务、医疗保健等消费项目显著上升。
• 教育文化娱乐和交通通信支出增长迅速，反映消费结构优化。
• 衣着和其他用品及服务消费占比基本稳定。

风险提示

• 经济下行超预期可能导致扶贫资金使用效率下降。
• 失业率大幅上升可能影响贫困人口收入增长。

未来预测

• 2019-2020年每年需减贫1000万人以上，资金需求巨大。
• 预计2019年扶贫资金投入规模在3400亿元，2020年可能超过3900亿元。
• 扶贫资金投入将持续推动消费增长，未来贫困地区消费总量预计达到20622亿元。

数据来源

• 《中国农村贫困监测报告》
• 《中国扶贫开发年鉴》
• 国家统计局
• 东兴证券研究所

分析师与研究助理信息

• 分析师：谭松，经济学博士，9年证券从业经验。
• 研究助理：张怀志，经济学博士，参与多项国家科研项目。

免责声明

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