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中移动13城市招4G体验用户，继续看好通信板块总结

核心内容

本周A股市场继续分化，上证指数下跌2.21%，沪深300指数下跌2.71%，但通信板块整体跑赢大盘，其中增值服务指数上涨6.13%，北斗导航指数上涨3.44%，通信设备指数上涨1.06%，运营商指数上涨0.43%，光通信指数上涨0.14%，网络优化指数微跌0.06%。

通信行业作为今年最具确定性的投资主线，受益于4G网络建设、北斗导航应用加速和手游行业爆发。中移动正式启动13个城市的4G体验用户招募，4G手机终端有望在三季度上市，预示4G时代即将来临，相关上市公司将迎来业绩拐点。

主要观点

1. 通信板块表现优于大盘：本周通信板块整体跑赢大盘，尤其是增值服务指数在手游概念带动下表现突出，显示出行业增长潜力。
2. 4G投资确定性强：中移动4G网络建设是通信行业最大的投资主线，相关设备商和运营商将受益于4G建设的推进。
3. 手游行业爆发：随着智能手机普及和网速提升，手游用户规模迅速扩大，带动相关个股上涨。
4. 大数据与信息化应用：中国移动企业信息化产品已覆盖270万家企业客户，广泛应用于金融、交通、物流、IT、制造等领域，未来有望在大数据时代获得更大发展空间。
5. 设备商竞争激烈：在4G招标中，华为和中兴占据较大市场份额，显示出其在通信设备制造领域的竞争力。

关键信息

4G建设进展

• 中移动启动13城市4G体验用户招募。
• 4G手机终端预计在三季度上市。
• 中国移动计划2013年覆盖全国地市级以上100个城市，基站数量超20万个，覆盖人口超5亿。

4G设备商市场份额

• 华为、中兴占据主导地位，分别获得25%和23%的市场份额。
• 上海贝尔、爱立信、诺西分别获得13%、10%、5%的市场份额。
• 其他设备厂商包括大唐移动、烽火通信、普天等。

个股表现

• 涨幅前五：

  • 002148.SZ 北纬通信：12.56%
  • 300002.SZ 神州泰岳：11.32%
  • 300177.SZ 中海达：11.00%
  • 002148.SZ 高新兴：6.75%
  • 300211.SZ 亿通科技：6.66%

• 跌幅前五：

  • 600522.SH 中天科技：-5.42%
  • 600105.SH 永鼎股份：-4.67%
  • 600487.SH 亨通光电：-3.78%
  • 000063.SZ 中兴通讯：-3.72%
  • 600485.SH 中创信测：-3.32%

重点推荐个股

• 中兴通讯
• 烽火通信
• 日海通讯
• 中天科技
• 通鼎光电
• 富春通信
• 宜通世纪
• 中海达
• 海能达
• 天源迪科

估值与盈利预测（2013年及2014年）

行业新闻动态点评

• 4G招标与预测试：中国移动已于4月初通知设备厂商，5月初各大厂商进入预测试阶段，显示出4G建设的紧迫性。
• 手机市场动态：三星Galaxy S4在5月成为全球最畅销手机，但iPhone5仍保持强劲销售表现。
• 华为市场地位：华为在2013年第一季度持续领跑全球PON/DSL市场，显示出其在全球通信设备市场的领先地位。

大宗交易与解禁预告

• 大宗交易：

  • 北纬通信：成交价25.57元，跌幅-16.79%
  • 三元达：成交价6.37元，跌幅-12.86%

• 未来3个月解禁预告：

  • 星网锐捷：6月23日，解禁数量10785.5万股，占总股本30.7%
  • 烽火通信：7月4日，解禁数量3950万股，占总股本8.2%
  • 盛路通信：7月13日，解禁数量9899.9万股，占总股本74.5%
  • 日海通讯：7月18日，解禁数量4000万股，占总股本16.7%
  • 佳讯飞鸿：7月20日，解禁数量1037万股，占总股本52%

投资建议与分析师声明

• 投资建议：通信板块整体表现优于大盘，建议投资者积极介入。

• 分析师：

  • 周励谦：光大证券研究所所长助理，TMT研究团队负责人，多次获得新财富和水晶球最佳分析师奖项。
  • 宋嘉吉：光大证券研究所通信行业研究员，东南大学硕士，熟悉光纤光缆、北斗导航、网络优化等领域。

• 投资评级体系：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。

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