20240104-国泰期货-焦炭_期现背离_高位震荡_焦煤_期现背离_高位震荡_3页_619kb

焦炭与焦煤市场分析总结

一、核心内容概述

2024年1月4日，焦炭与焦煤市场呈现期现背离、高位震荡的态势。从期货与现货价格、持仓变化及价差情况来看，市场整体处于供需双弱的格局，短期内价格波动有限，市场情绪偏谨慎。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

2. 现货价格

焦煤现货价格：

焦炭现货价格：

3. 仓单成本

4. 价差变动

三、价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2670元/吨
   • 青岛港：2675元/吨
   • 连云港港：2675元/吨
   • 日照港：2490元/吨
   • 天津港：2665元/吨

2. 汾渭CCI冶金煤指数（1月3日）：

   • 山西主焦（S1.3G75）：介休2240元/吨（-30）
   • 蒙5主焦（S1.3G75）：沙河驿1973元/吨（-）
   • 蒙3主焦（S1.3G75）：沙河驿1965元/吨（-）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2405：多头增仓1142手，空头增仓1436手
   • 焦炭J2405：多头减仓197手，空头减仓255手

四、趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，短期价格或呈现震荡。

五、观点及建议

主要观点：

1. 供应端：

   • 国内煤矿生产任务接近尾声，产量释放有限。
   • 部分煤矿因事故仍处于停产状态。
   • 海外蒙煤通关量维持高位，但贸易商出货不畅。

2. 进口政策影响：

   • 煤炭相关进口关税调整预期，带来短期偏紧情绪。

3. 需求端：

   • 钢厂年检范围扩大，盈利能力不佳，铁水产量持续下滑。
   • 下游对高价煤抵触情绪上升，炼焦煤线上流拍率波动较大。
   • 冬储采购需求受库存高位影响，补库节奏放缓。

市场展望：

• 短期内，焦炭与焦煤价格或将维持高位震荡。
• 建议投资者关注供需变化及政策动向，以中性策略应对。

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