20260615-宝城期货-铜日报_沪铜继续反弹_1页_898kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本文档是宝城期货投资咨询部发布的关于沪铜市场的分析报告，内容涵盖近期沪铜价格走势、影响因素、供需状况及未来展望。

主要观点

• 沪铜价格走势：今日沪铜呈现震荡偏强走势，主要受宏观情绪回暖影响。
• 驱动因素：
  • 地缘政治风险缓解：美伊达成和平协议，降低了中东地区的地缘风险。
  • 原油价格回落：原油价格的下降有助于缓解通胀担忧。
  • 美元走弱：美元贬值为有色金属板块提供了上涨动力。
• 供需博弈：
  • 供应端：铜矿供应紧张的格局尚未改变。
  • 需求端：国内处于传统淡季，高铜价抑制了下游采购意愿，现货成交以刚需为主。
• 未来展望：
  • 短期走势：预计沪铜将维持高位宽幅震荡。
  • 长期关注：后期需关注资金流向及美元走势的变化。

关键信息

市场数据

• 铜基差图（图1）：
  • 2021年4月至2025年11月期间，铜基差波动较大，2025年11月为-1,455美元。
• 铜月差图（图2）：
  • 从2021年7月到2026年8月，铜月差呈现逐步上升趋势，2026年8月达到180美元。
• COMEX库存图（图3）：
  • 2021年至2026年期间，COMEX电解铜库存逐步上升，2026年11月达到125,999吨。
• LME库存图（图4）：
  • LME电解铜库存从2021年至2026年保持相对稳定，2026年11月库存为45,566吨。
• 伦铜升贴水图（图5）：
  • 2021年至2026年期间，伦铜升贴水保持在-100美元水平。

机构信息

• 宝城期货投资咨询部：
  • 投资咨询业务资格：证券许可【2011】1778号。
  • 邮箱：tzzxb@bcqhgs.com。
  • 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
  • 咨询热线：400 618 1199。
• 作者信息：
  • 姓名：阎振兴。
  • 从业资格证号：F03104274。
  • 投资咨询证号：Z0018163。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 除非另有说明，宝城期货拥有本报告的版权，未经书面授权，不得更改或传播。
• 客户不应单纯依靠本报告做投资决策，需结合自身情况独立判断。
• 宝城期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。

作者声明

• 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格和投资咨询资格。
• 承诺以勤勉、独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容反映了作者的研究观点，不涉及任何报酬。

总结

本报告详细分析了沪铜近期的市场走势及影响因素，指出沪铜价格的反弹主要由宏观情绪改善驱动。尽管短期内价格偏强，但供需矛盾依然存在，尤其在需求端，传统淡季和高铜价抑制了采购意愿。未来需密切关注资金流动和美元走势的变化，以判断沪铜的长期趋势。同时，报告提供了丰富的市场数据图表，供读者参考。