20211024-西部证券-传媒行业周报_谷歌Play_Store应用费率将降至15_国产电影推介会开幕_14页_662kb
报告摘要
文档总结
核心内容
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谷歌PlayStore应用费率调整
- 谷歌宣布自2022年1月起，将通过PlayStore下载的App订阅费抽成从30%降至15%。
- 音视频书刊App的抽成也将从15%降至10%。
- 此前，订阅服务在12个月后才降至15%。
- 谷歌此举旨在帮助开发者建立可持续的业务，并确保PlayStore在移动应用生态中的领先地位。
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苹果与Epic Games反垄断诉讼案结果
- 苹果被裁定需允许开发者使用其他支付系统，可能降低其30%的抽成比例。
- 若该政策落地，开发者可绕开苹果抽佣，提升利润空间。
- 这一事件标志着全球应用商店分成机制变革的加速。
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国产电影推介会
- 第二十一届全国院线国产电影推荐会于横店开幕，超过120部影片亮相，涵盖合拍片。
- 重点影片包括《穿过寒冬拥抱你》《暗恋·橘生淮南》《伟大的征程》《平凡英雄》《超能一家人》《龙马精神》等。
- 关注度高的影片包括《四海》《扫毒3》《奇迹》《独行月球》等。
- 多部影片将为贺岁档、春节档及2022年电影市场注入动力，优质内容保障电影市场复苏。
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传媒行业表现
- 上证综指上涨0.29%，深证综指上涨0.51%，传媒（申万）指数收于611.60点，下滑0.44%。
- 影视指数下滑4.93%，动漫指数下滑3.84%，游戏指数上涨1.51%，出版指数下滑0.78%，广播电视指数下滑0.40%，广告营销指数上涨1.20%。
- 传媒行业整体表现弱于大盘，但部分子行业如游戏和广告营销有所增长。
主要观点
- 应用商店分成改革：谷歌和苹果都在推动应用分成机制改革，减少对开发者抽成比例，提升其盈利能力。
- 电影市场复苏：国产电影推介会带来大量优质影片，有望推动贺岁档和春节档票房增长。
- 游戏精品化趋势：游戏行业呈现精品化发展，头部厂商具备更强的市场竞争力和议价能力。
- 短视频与内容视频化：短视频行业持续增长，内容视频化趋势显著，变现空间广阔。
- 梯媒行业表现：梯媒在广告投放中保持较高景气度，成本稳定，成为品牌广告主要场景。
关键信息
- 重点影片：包括《穿过寒冬拥抱你》《暗恋·橘生淮南》《伟大的征程》《平凡英雄》《超能一家人》《龙马精神》等，以及《四海》《扫毒3》《奇迹》《独行月球》等关注度高的影片。
- 头部游戏厂商：包括腾讯、网易、完美世界、吉比特、心动公司等，其游戏产品在市场中表现突出。
- 市场表现：传媒行业整体表现不佳，但游戏和广告营销指数有所上涨。
- 个股异动：中青宝、联创互联、金科文化涨幅居前，而蓝色光标、大晟文化、万达电影跌幅居前。
- 投资建议：建议关注腾讯（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、吉比特（603444.SH）和心动公司（2400.HK）等具备研发实力的头部厂商。
- 行业数据：2021年10月11日至17日，单周票房约10.43亿元，《长津湖》位居第一，票房达8亿元。
- 影视指数：1-9月影视行业指数下滑9.54%，动漫指数下滑9.80%，游戏指数下滑17.14%，出版指数下滑1.39%。
- 公司动态：包括网易有道合肥公司开业、《国家宝藏展演季》定档、《葫芦兄弟》等经典动画4K修复版上线、《冬奥，我们拥抱你》发布、《世上只有妈妈好》发布预告片、《红旗渠》首播、《森林冰火人：童话》上架Steam平台、《灵能百分百》第三季制作等。
风险提示
- 竞争加剧
- 流水增长不及预期
- 票房收入不达预期
- 政策风险
投资机会监控
行业及个股表现
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行业指数：
- 上证综指：0.29%
- 深证综指：0.51%
- 传媒（申万）：-0.44%
- 影视指数：-4.93%
- 动漫指数：-3.84%
- 游戏指数：+1.51%
- 出版指数：-0.78%
- 广播电视指数：-0.40%
- 广告营销指数：+1.20%
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个股涨幅前五：
- 中青宝（+35.77%）
- 联创互联（+32.00%）
- 金科文化（+21.57%）
- 新文化（+20.88%）
- 宝通科技（+17.23%）
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个股跌幅前五：
- 蓝色光标（-9.58%）
- 大晟文化（-8.70%）
- 万达电影（-8.63%）
- 美盛文化（-7.83%）
- 巨人网络（-7.83%）
一周个股异动
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周均换手率前五：
- 中青宝（21.17%）
- 联创互联（17.46%）
- 金科文化（8.85%）
- 宝通科技（7.91%）
- 拓维信息（7.74%）
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换手率变动幅度前五：
- 中青宝（+12.17%）
- 金科文化（+5.00%）
- 宝通科技（+3.91%）
- 联创互联（+3.84%）
- 新文化（+3.16%）
一周公告及新闻
- 教育：网易有道合肥公司开业，与当地政府合作。
- 综艺：《国家宝藏展演季》定档，舞美和视效升级。
- 动漫：《葫芦兄弟》等经典动画推出4K修复版。
- 艺术：黄河文化主题美术作品展在京举办。
- 音乐：北京2022年冬奥发布歌曲《冬奥，我们拥抱你》。
- 电影：《世上只有妈妈好》发布先导预告片。
- 电视剧：《红旗渠》首播，收视率全国第一。
- 游戏：《森林冰火人：童话》上架Steam平台。
- 动画：《灵能百分百》第三季确定制作。
- 出版：“中国新闻学丛书”第一辑出版发行。
- 腾讯：签署APP个人信息保护承诺书。
- 谷歌：PlayStore抽成降至15%。
- 达内教育：与学大教育结成长期合作伙伴关系。
- 字节跳动：回应商业化团队裁员。
- 小红书：打击种草笔记代发行为。
- 微信：上线品牌视频号功能。
- 索尼：出售美国电影子公司手游业务。
- 阿里巴巴：获配美凯龙定增资金。
- 快手：与NBA达成战略合作。
- Facebook：支付1425万美元解决就业歧视指控。
- 奈飞：第三季度财报发布，营收与净利润均超预期。
一周行业数据
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电影：
- 2021年初至10月17日，全国票房累计约411亿元，较19年同期下滑25.1%。
- 单周票房约10.43亿元，《长津湖》位居第一，票房达8亿元。
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电视剧：
- 《功勋》全网播映指数81.6，排名第一。
- 《启航·当风起时》全网播映指数75.0，排名第二。
- 《国子监来了个女弟子》全网播映指数67.2，排名第三。
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综艺节目：
- 《披荆斩棘的哥哥》全网播映指数67.2，排名第一。
- 《脱口秀大会第四季》全网播映指数64.1，排名第二。
- 《这！就是街舞第四季》全网播映指数63.5，排名第三。
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游戏：
- iOS畅销榜前三名分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》。
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出版：
- 京东图书畅销榜TOP20中，《窗边的小豆豆》上榜。
- 京东新书畅销榜TOP20中，《生生不息》《忍不住想打扰你》《午夜文库》《昨天堂》等上榜。
传媒公司估值
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影视动漫：
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游戏：
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影院院线：
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出版：
投资评级说明
- 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上。
- 中配：行业预期未来6-12个月内波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间。
- 低配：行业预期未来6-12个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。
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