东方金诚研究报告总结（2026年8月10日）
核心内容概述
本报告由东方金诚研究发展部发布，分析师徐嘉琦，执行总监于丽峰、冯琳共同撰写。报告分析了全球及主要经济体在2026年8月7日至8月10日期间的关键宏观经济数据、政策动向以及金融市场表现，重点聚焦于美国、欧洲、债市、股市、外汇及商品市场。
主要观点
1. 全球市场表现
- 股市：受美联储加息预期降温及科技板块强劲反弹影响，全球股市普遍上涨，其中美股三大指数涨幅在3.6%-5.2%之间，德国DAX涨2.7%，日经涨1.9%。
- 债市：全球债市收益率普遍下行，10年期美债收益率下降10bp至4.65%，其他主要国家10年期国债收益率也出现不同程度的下跌。
- 商品市场：油价受美伊局势缓和预期影响大跌8.96%，黄金价格大涨7.7%，白银价格暴涨11.4%。
2. 美国政策动向
- 货币政策：美联储主席沃什提出减少议息会议次数，此举将削弱政策透明度，增加市场不确定性，可能导致市场波动性上升。
- 美联储表态：威廉姆斯表示当前利率处于“良好位置”，预计下半年通胀将降温，若经济走势与预期偏离，美联储将采取必要措施。
3. 美国经济数据
- 就业数据：7月非农就业人数减少2.3万，为今年最差表现；ADP新增就业人数4.4万，创年内新低；JOLTS职位空缺降至736万，显示劳动力市场降温。
- 薪资与失业率：平均时薪仅增长0.1%，失业率降至4.1%，但劳动参与率降至61.4%，为五年多来最低水平，表明部分人退出劳动力市场。
- 制造业PMI：ISM制造业PMI升至55.6，为四年最高，显示制造业持续扩张；但与之形成对比的是，标普全球制造业PMI为53.9，处于三个月低位。
4. 欧洲经济数据
- 通胀：6月欧元区PPI同比+4.6%（前值+5.9%），环比-0.3%（前值+0.2%），显示通胀压力继续放缓，为欧央行维持观望态度提供空间。
- 就业与薪资：职位空缺数回落至736万，失业率维持在较低水平，但薪资增长放缓。
关键信息汇总
金融市场表现
| 市场 |
一周涨跌幅 |
年初至今涨跌幅 |
| 上证指数 |
2.81% |
-0.73% |
| 深证成指 |
5.39% |
5.81% |
| 标普500 |
3.58% |
13.32% |
| 道琼斯工业指数 |
2.96% |
12.43% |
| 纳斯达克指数 |
5.19% |
14.84% |
| 英国富时100 |
0.30% |
9.76% |
| 德国DAX |
2.69% |
7.47% |
| 法国CAC40 |
2.41% |
6.94% |
| 日经225 |
1.93% |
30.33% |
| 韩国综合指数 |
-5.10% |
48.52% |
| 恒生指数 |
-0.84% |
0.15% |
| 澳洲标普200 |
3.19% |
6.30% |
债市收益率变动
| 债券 |
一周变动（bp） |
当前收益率 |
年初至今变动（bp） |
| 10年期中国国债 |
-0.27 |
1.71 |
-13.13 |
| 10年期美国国债 |
-10.00 |
4.65 |
46.00 |
| 10年期英国国债 |
-9.81 |
4.93 |
30.11 |
| 10年期德国国债 |
-1.00 |
3.15 |
28.00 |
| 10年期法国国债 |
-8.70 |
3.91 |
31.50 |
| 10年期日本国债 |
+0.30 |
2.80 |
69.30 |
外汇市场表现
| 货币对 |
一周变动 |
当前汇率 |
| 美元指数 |
-0.19% |
99.60 |
| 美元兑人民币 |
+0.01% |
6.79 |
| 美元兑日元 |
+0.19% |
157.80 |
| 欧元兑美元 |
+0.26% |
1.16 |
| 英镑兑美元 |
+0.07% |
1.35 |
商品市场表现
| 商品 |
一周涨跌幅 |
当前价格 |
| 黄金 |
+7.67% |
4336美元/盎司 |
| 白银 |
+11.42% |
64美元/盎司 |
| WTI原油 |
-8.96% |
77美元/桶 |
| LME铜 |
+1.68% |
14022美元/吨 |
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