20260810-国投期货-大类资产运行周报_美国7月非农不及预期_美元加息预期降温_8页_1mb

2026年8月10日 大类资产运行周报总结（20260803-20260807）

核心内容概述

本周（2026年8月3日—8月7日），全球及国内大类资产表现分化，主要受美国非农数据不及预期、中东局势缓和以及通胀预期变化影响。全球股市普遍上涨，但分化明显；债市整体走强，商品市场则延续回落。国内股市、债市和商品市场均录得上涨，但涨幅结构有所不同。

全球大类资产表现

1.1 全球股市概况

• 整体表现：全球主要股票市场普遍上涨，美元加息预期降温。
• 地域差异：
  • 亚太市场：MSCI亚太地区上涨0.42%，上证综指上涨2.81%，台湾加权指数上涨2.57%，日经225上涨1.93%，澳洲标普200上涨3.19%。
  • 欧洲市场：MSCI欧洲上涨2.09%，富时100上涨0.30%，德国DAX上涨2.69%，法国CAC40上涨2.41%。
  • 美洲市场：MSCI美国上涨3.67%，标普500上涨3.58%，多伦多300上涨3.28%。
  • 其他市场：沙特全指上涨2.09%，阿联酋DFM综指上涨2.56%，伊斯坦堡ISE100上涨2.39%。
• 风险资产：VIX指数周度延续回落，显示市场情绪有所改善。

1.2 全球债市概况

• 主要表现：10年期美债收益率回落10BP至4.65%，全球债市整体上涨。
• 指数走势：
  • 全球债券指数上涨0.67%
  • 全球国债指数上涨0.67%
  • 全球信用债指数上涨0.72%
  • 全球高收益债指数上涨0.79%
• 收益率变化：各国国债收益率普遍下降，美国、欧元区、德国等主要市场10年期国债收益率均有所回落。

1.3 全球汇市概况

• 美元指数：周度下跌0.19%，主要非美货币对美元多数升值。
• 人民币汇率：震荡运行，未出现明显趋势性变化。

1.4 全球商品市场概况

• 整体趋势：商品市场延续回落，RJ/CRB商品价格指数下跌1.11%。
• 主要商品表现：
  • 原油：布伦特原油下跌9.51%，WTI原油下跌11.20%
  • 贵金属：COMEX黄金上涨7.39%，COMEX白银上涨10.43%
  • 有色金属：LME铜上涨1.59%，LME铝上涨2.35%
  • 农产品：CBOT小麦微涨0.04%，CBOT大豆下跌1.03%
• 商品结构：贵金属涨幅领先，但整体市场仍偏弱。

国内大类资产表现

2.1 国内股市概况

• 整体表现：A股主要宽基指数普遍上涨，市场情绪有所修复。
• 指数涨幅：
  • 上证综指上涨2.81%
  • 深证成指上涨5.39%
  • 创业板指上涨6.55%
  • 科创50上涨6.61%
  • 中证1000上涨8.54%
• 风格与板块：
  • 成长风格表现优于价值风格。
  • 电子、有色金属等板块涨幅较大，银行、食品饮料板块表现不佳。
• 港股市场：恒生指数下跌0.84%，恒生中国企业指数下跌0.94%。

2.2 国内债市概况

• 整体表现：债市偏强运行，央行净回笼资金15255亿元。
• 债券指数走势：
  • 中债-总财富(总值)指数上涨0.11%
  • 中债-国债总财富(总值)指数上涨0.13%
  • 中债-信用债总财富(总值)指数上涨0.05%
  • 中债-企业债总财富(总值)指数上涨0.05%
• 国债期货：
  • 2年期国债期货微涨0.00%
  • 5年期国债期货微跌-0.01%
  • 10年期国债期货上涨0.02%
  • 30年期国债期货上涨0.28%

2.3 国内商品市场概况

• 整体表现：商品市场周度上涨，南华商品指数上涨1.68%。
• 主要商品表现：
  • 贵金属：南华贵金属指数上涨6.96%
  • 能源：南华能源指数微涨0.21%，南华石油化工指数下跌1.60%
  • 化工：南华煤制化工指数下跌2.46%，南华石油化工指数下跌1.60%
  • 黑色金属：南华黑色指数上涨1.78%
  • 有色金属：南华有色金属指数上涨2.02%
• 商品结构：贵金属涨幅居前，化工板块表现偏弱。

大类资产价格展望

• 关键因素：当前市场对美联储货币政策仍存在分歧，9月议息会议可能受到美国通胀数据的影响。
• 关注重点：美国通胀数据是否改善，将决定美联储是否继续加息或转向宽松政策。
• 预期影响：若通胀数据改善不及预期，美元加息预期可能进一步降温，利好股市和商品市场；若数据改善，则可能支撑美元走强，对债市形成压力。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期：可能导致美元加息预期升温，影响全球资产配置结构，对债市和商品市场造成压力。

分析师介绍

• 丁沛舟：国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士。
• 专业领域：贵金属、股指等期货品种研究，宏观经济分析。
• 研究方式：以基本面研究为主，技术面为辅，进行趋势性研判。
• 发表平台：中证报、期货日报、文华财经等。

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